阿尔法(Alpha)是指某一个投资组合或证券相对于市场平均收益率具有的超额收益,也就是说,它代表着一个投资组合或证券比大盘指数更能创造价值的潜力。通俗来说,阿尔法就是指在相同市场风险下,某个资产或投资组合相较于市场所表现出来的能力。阿尔法是基于主动管理的投资策略得出的,这种策略强调通过精细的股票选择和...
阿尔法收益和贝塔收益是两种不同的投资收益类型,它们分别表示的是投资组合或基金经理通过主动管理、择时、...
我们说的贝塔收益,就是指大盘整体上涨带来的收益。举例来说,你购买的股票价格是10元,其β系数为2,大盘上涨10%,则该股票上涨20%,所以此时股票价格是12元,你的资产是12元。这跟随大盘带来的2元收益,就是贝塔收益。 阿尔法收益 在现实中,许多投资收益都不只有贝塔收益。这时候的资产收益由大盘波动收益(贝塔收益)、...
阿尔法和贝塔,这两个名词出自诺贝尔经济学家获得者威廉·夏普,在1964年发表的一篇论文,金融资产的收益一般拆分成两部分:和市场一起波动的部分叫贝塔收益,不和市场一起波动的部分叫做阿尔法收益。 该理论中资产收益率由两部分组成:无风险利率+期望回报率(风险补偿) (1)无风险利率:稳定而易得的收益率,例如银行1年期...
一般认为,阿尔法和贝塔两部分的价值是不一样的。对于贝塔收益,通过调节组合中的股票投资比例,就可以很容易地改变贝塔系数。但想获得阿尔法收益靠的却是真本领。需要基金经理深入研究,充分发挥主观能动性进行选股、择时、仓位控制、资产配置等。所以又有阿尔法很贵,贝塔很便宜的说法。03、投资中怎么利用?了解了这两...
阿尔法和贝塔收益通常是一起被考虑的。阿尔法表示超额收益,贝塔表示投资组合相对于市场的波动性。投资者...
也就是我们俗称的超额收益。 对比业绩基准的意义 贝塔收益和阿尔法收益的提出,是开创性的。 从此之后,投资者有了比较不同品种,表现好坏的方式。 我们今天看到很多基金,会有基金净值曲线和业绩基准曲线。 其实也是来自于此。 如果业绩基准曲线是沪深300等宽基指数,那这代表的就是贝塔收益,即市场基准收益。
阿尔法收益:是股票取得的实际收益与计算出的贝塔收益之间的差额。假设一只股票的β系数为1.5,此时业绩比较基准涨了10%,那股票对应的贝塔收益应该为15%,但实际上股票却涨了25%,那么这二者的差额,即为股票的阿尔法收益。也就是25%-15%=10%。一般认为,阿尔法和贝塔两部分的价值是不一样的。对于贝塔收益,...
和股票一样,一只基金的预期收益也包含这样两个部分:一部分是市场上涨带来的收益,叫做贝塔收益。另一部分是基金经理发挥主观能动性,通过资产配置、选股、择时、仓位控制等操作带来的收益,是高于贝塔收益的那部分收益,叫做阿尔法收益,也就是我们常说的超额收益。绝大部分主动管理型的基金都希望获取更多的阿尔法收益...
比如大家常见的基金所采取的投资策略,其策略基本分成是阿尔法策略和贝塔收益策略。前者更关注股票的超额收益更关注去找好的股票,,后者更关注系统性风险。1)阿尔法策略追求的收益主要取决于基金经理的主动决策, 阿尔法策略主要是通过精选股票来战胜市场,力求获得高于市场平均水平的超额收益。要么是自下而上去发掘行业和...