至于 阿尔法收益，则是基金取得的实际收益与计算出的贝塔收益之间的差额。假设一只基金的β系数为1.5，此时业绩比较基准涨了10%，那基金对应的贝塔收益应该为15%，但实际上基金却涨了25%，那么这二者的差额，即为基金的阿尔法收益。也就是25%-15%=10%。一般认为，阿尔法和贝塔两部分的价值是不一样的。对于贝塔...
阿尔法收益和贝塔收益是投资组合管理中两个重要的概念。 阿尔法收益(Alpha)是指投资组合相对于其业绩基准(通常是市场指数或特定的基准组合)的超额收益。简单来说,如果一个投资组合的回报率超过了它应该获得的平均回报率(即市场或基准的回报率),那么这超出的部分就被称为阿尔法收益。阿尔法收益代表了基金经理通过积极管理...
贝塔系数越高的股票,代表波动率越大,也就是俗称的弹性越大、股性越强。 而全市场指数,也就是宽基指数,其贝塔系数就是1,即市场本身。 所以后来投资者也用贝塔收益,来形容市场基准收益。 (2)而阿尔法收益,是投资者通过投资,来跑赢贝塔收益的部分。 也就是我们俗称的超额收益。 对比业绩基准的意义 贝塔收益和阿...
阿尔法收益，只超出大盘，战胜市场平均水平获得的收益。主要承担的是非系统性风险。通俗点说，就是投资人通过自己的选股策略挑选出能够战胜大盘或者比大盘更扛跌的股票，差额就是超额收益。贝塔收益，就是跟随整个市场波动获取的平均收益。风险主要来自于市场的系统性风险。通俗点说就是投资人不假思索以大盘指数作为投资...
和股票一样，一只基金的预期收益也包含这样两个部分：一部分是市场上涨带来的收益，叫做贝塔收益。另一部分是基金经理发挥主观能动性，通过资产配置、选股、择时、仓位控制等操作带来的收益，是高于贝塔收益的那部分收益，叫做阿尔法收益，也就是我们常说的超额收益。绝大部分主动管理型的基金都希望获取更多的阿尔法收益...
阿尔法和贝塔收益通常是一起被考虑的。阿尔法表示超额收益，贝塔表示投资组合相对于市场的波动性。投资者...
阿尔法收益,指的是跑赢大盘的超额收益。战胜市场平均水平获得的收益。主要承担的是非系统性风险,也就是证券组合带来的风险。 贝塔收益,就是跟随整个市场波动获取的平均收益。风险主要来自于市场的系统性风险。 在整体行情好的时候,大盘指数和大部分股票的表现都不错,而不好的时候,指数和大...
这两种收益的说法源于诺贝尔经济学奖获得者威廉·夏普 于1970年在他的著作《投资组合理论与资本市场》中提出的CAMP模型 他将资产组合的收益分为三个部分: 资产收益=贝塔收益+阿尔法收益+残留收益 (残留收益为随机变量,平均值为0,可以忽略) Ri:资产组合的预期收益率 Rf:无风险收益率(国债收益率) Rm:市场组合的收益...
为了便于大家理解,写成一个简易的公式就是:金融资产收益率=阿尔法收益+贝塔收益+残留收益。其中,阿尔法收益=阿尔法系数,贝塔收益=贝塔系数*市场(或基准)平均收益率,而残留收益可以看成是一个平均值为0的随机变量,可以暂时忽略不计。整理一下可得: 金融资产收益率=阿尔法系数+贝塔系数*市场(或基准)平均收益率 ...
阿尔法和贝塔,这两个名词出自诺贝尔经济学家获得者威廉·夏普,在1964年发表的一篇论文,金融资产的收益一般拆分成两部分:和市场一起波动的部分叫贝塔收益,不和市场一起波动的部分叫做阿尔法收益。 该理论中资产收益率由两部分组成:无风险利率+期望回报率(风险补偿) ...