alpha是CAPM模型单个股票的超额收益,当alpha小于0时,说明当前股票价格被低估,应该买入,当alpha大于0时,说明股票价格被高估,应该抛出。 三因素模型: 正常情况下如果CAPM模型能够对市场很好的解释,则alpha应该为0,而除了Beta之外,还有其他因素,因此三因素模型被发掘出来。 因素二:流通市值(ME)较小的公司股票 平均收益大...
百度试题 题目根据CAPM,如果一个组合的贝塔为1,alpha为0,那么这个组合的期望收益率为() 相关知识点: 试题来源: 解析 市场组合的期望收益率,r_M 反馈 收藏
CAPM即资本资产定价模型:模型解释: 模型计算: Beta即是单个股票对市场风险的评估,对市场做出的贡献, alpha是CAPM模型单个股票的超额收益,当alpha小于0时,说明当前股票价格被低估,应… 南飞的大雁 案例:CAPM模型的数据整理 哈哈祥 投资组合理论(三):CAPM 1 引言在上世纪50年代Markowitz均值-方差模型提出时,由于计算机...
为了实现CAPM的参数估计,可以考虑SML的收益生成过程。 因此,通过普通最小二乘法实现CAPM的参数估计,得到Alpha和Beta的估计结果。Beta系数反应单个证券i系统风险的大小,Alpha体现单个证券的收益表现。如果Alpha>0,表明单个证券i可以非正常的超额收益,证券价值被低估了,值得购买。我...
Alpha是指没有被体现在CAPM模型里的收益,即超越市场收益部分的超额收益。积极管理就是寻找alpha大于0的股票,也就是价格被低估的股票。🔍 计算期望收益率的方法 计算期望收益率的方法是,选用时间长度的历史收益率,通过线性回归计算出单只股票的beta值。然后用期望收益率对现金流进行折现,算出证券的内在价值。如果市场...
添加评论 0 0 1 个答案 Kiko_品职助教 · 2024年04月03日 嗨,努力学习的PZer你好: CAPM模型的前提是完美市场,也就是假设非系统性风险已经被完全分散掉了,risk premium 只来自于系统性风险。而alpha是你的收益超过市场风险(系统性风险)带来的收益,所以capm模型不包括alpha。 ---就算太阳没有迎着我们而来...
考虑单因素模型(CAPM模型)。股票的Alpha为0%。市场指数的回报率为16%。无风险收益率为5%。股票所获得的回报率比无风险利率高出11%,并且没有特定于公司的事件会影响股票的表现。股票的Beta系数为()。 A.1.0B.0.75C.2.0D.1.5E.1.50 点击查看答案手机看题 你可能感兴趣的试题 单项选择题 Markowitz描述的投资组合...
理论上,截距项就是超额收益alpha的估计,若CAPM模型成立,则alpha的估计为0。 我们寻求超越市场的收益,首先要保证股票的系统性风险与市场组合大体相当,即beta系数约等于1,其次要选取那些有显著正超额收益,即alpha大于0的股票。于是,我们以沪深300指数代替市场组合,以沪深300成分股为备选股票池,操作方式如下: ...
α: Alpha 在CAPM模型中,首先假设 Ri 服从正态分布随机数,并且所有资产的 Alpha 都应该是 0 或接近于 0,如果和 0 有显著差异,说明个股有异常收益,代表收益率胜过大盘。β = 1 ,说明个股收益与大盘收益的波动性一致, |β|<1,说明个股的波动程度小于大盘,|β|>1,说明个股的波动大于大盘。
Alpha代表了收益率胜过大盘的部分,假如选到了走势明显强于大盘的股票,那α值就会明显大于0,反之α则会小于0。选股的目标,就是在同一风险水平下找最高的α,在CAPM的公式中,假如我们的目标收益率已经确定,当α越大,那么β部分就越小,也就是风险越小。alpha对冲策略常采用股指期货做对冲。在股票市场上做多头,在期...