为了实现CAPM的参数估计,可以考虑SML的收益生成过程。 因此,通过普通最小二乘法实现CAPM的参数估计,得到Alpha和Beta的估计结果。Beta系数反应单个证券i系统风险的大小,Alpha体现单个证券的收益表现。如果Alpha>0,表明单个证券i可以非正常的超额收益,证券价值被低估了,值得购买。我...
alpha是CAPM模型单个股票的超额收益,当alpha小于0时,说明当前股票价格被低估,应该买入,当alpha大于0时,说明股票价格被高估,应该抛出。 三因素模型: 正常情况下如果CAPM模型能够对市场很好的解释,则alpha应该为0,而除了Beta之外,还有其他因素,因此三因素模型被发掘出来。 因素二:流通市值(ME)较小的公司股票 平均收益大...
Alpha是指没有被体现在CAPM模型里的收益,即超越市场收益部分的超额收益。积极管理就是寻找alpha大于0的股票,也就是价格被低估的股票。🔍 计算期望收益率的方法 计算期望收益率的方法是,选用时间长度的历史收益率,通过线性回归计算出单只股票的beta值。然后用期望收益率对现金流进行折现,算出证券的内在价值。如果市场...
那说明outperform。 当然alpha大于0 也有可能因为其他因素，比如beta不准确。
根据CAPM,如果一个组合的贝塔为1,alpha为0,那么这个组合的期望收益率为()A.β(r_M-r_f )B.市场组合的期望收益率,r_MC.在市场收益率和无风险利率
我们常说的alpha,beta中性也是从这里来的,如果beta等于0,那么投资组合的收益就不受市场的影响,当然我们也希望alpha越高越好 后来Fama在此基础上提出了三因子,五因子模型。在实证因子模型的时候,方法也越来越多,考虑的模型也更加复杂,但多半都偏于解释股票收益率 ...
在这篇文章里,他们发现三因子可以很好的解释股票的平均收益,而且回归分析的截距接近于0(Alpha接近于0),这意味着市场因子、规模因子和账面市值比因子三者一起可以很好的解释股票市场中的收益。 论文中引证的数据部分如下: 3、三因子模型对投资界有深远的影响...
根据CAPM,如果一个组合的贝塔为1,alpha为0,那么这个组合的期望收益率为()A.β(r_M-r_f )B.市场组合的期望收益率,r_MC.在市场收益率和无风险利率之间D.无风险利率,r_f的答案是什么.用刷刷题APP,拍照搜索答疑.刷刷题(shuashuati.com)是专业的大学职业搜题找答案,刷题练
添加评论 0 0 1 个答案 Kiko_品职助教 · 2024年04月03日 嗨,努力学习的PZer你好: CAPM模型的前提是完美市场,也就是假设非系统性风险已经被完全分散掉了,risk premium 只来自于系统性风险。而alpha是你的收益超过市场风险(系统性风险)带来的收益,所以capm模型不包括alpha。 ---就算太阳没有迎着我们而来...
方法：通过回归分析来验证CAPM模型，使用实际市场数据进行检验。实例：以苹果公司月对数收益率数据为例，检验其回报是否符合CAPM模型的预测。如果截距项的p值较大，支持alpha = 0的原假设，说明该公司的收益率主要由市场风险驱动，无超额收益成分。CAPM模型与指数投资的相互作用：影响：指数投资行为影响市场，...