在投资领域中,Alpha因子和"风险因子"是两个重要的概念,可以帮助投资者理解和分析投资回报。Alpha代表了投资组合相对于基准指数的超额回报,而Beta风险因子则是影响投资回报的市场风险源。我们使用统计模型来进行演示区分这两者,比如著名的资本资产定价模型(CAPM)。 资本资产定价模型(CAPM) CAPM模型描述了预期回报率与市场...
CAPM模型：全称 Capital Asset Pricing Model，译为资本资产定价模型。阿尔法策略：又称α策略、alpha策略。贝塔策略：又称 beta策略。这一切的起源，来自金融资产总是波动的，不可测的。人们试图驯服这种不可测，于是有了资产定价理论。CAPM模型是资产定价理论中的一个明星。它诞生于五十多年前。随着它在金融中的应用...
导读:点拾投资将联合长信基金推出《Value Investing: Tools and Techniques for Intelligent Investment》一书的翻译系列。 今天分享的是第二章:CAPM模型根本没用。 资产定价模型CAPM是金融行业入门级的公式,并且由此延伸了Beta和Alpha的剥离,比较基准和跟踪误差等概念。但是在实际操作中,Beta并没有很好的衡量风险。CAPM...
整个行业都对剥离Beta和Alpha痴迷,可转移的Alpha是许多大会上重要的主题。但是每一次你提到Alpha和Beta,你要记住这来自CAPM模型。如果CAPM模型无效,那么Alpha和Beta没有意义。当然,你可能会说将你的业绩和指数进行对比,但这并非投资的本意。甚至我们在前面提到,用一个纯被动的基本面指数就能战胜市值指数,这就说明要完...
导读:《Value Investing: Tools and Techniques for Intelligent Investment》一书的翻译系列。我们会在每一个周六,连载一章最新的翻译。希望在未来几个月的时间,给大家每一个周六都能带来营养。。 今天分享的是第二章:CAPM模型根本没用。资产定价模型CAPM是金融行业入门级的公式,并且由此延伸了Beta和Alpha的剥离,比较...
【CAPM模型根本没用】来源:投基家 资产定价模型CAPM是金融行业入门级的公式,并且由此延伸了Beta和Alpha的剥离,比较基准和跟踪误差等概念。但是在实际操作中,Beta并没有很好的衡量风险。CAPM模型会低估低Beta...
然后分别求出个股和指数的周度回报率数据，这样就得出了两列数据，然后做回归，就可以得出beta值了。
CAPMConditional alphaTime-varying betaSize effectValue premiumMomentum effectUsing monthly returns to estimate portfolio alphas and betas is inappropriate for investors with longer horizons. Alphas and betas have flat term structures onldoi:10.2139/ssrn.2616934Wayne Chang...
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可以，主要你得到了某个证券或者股票的若干交易日的收益信息和对应的市场大盘的收益信息，就可以用线性回归分析来求一下alpha和beta的值。