久期，全称麦考利久期－Macaulay duration， 数学定义 如果市场利率是Y，现金流（X1,X2,...,Xn）的麦考利久期定义为：D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]即 D=(1*PVx1+...n*PVxn)/PVx 其中，PVXi表示...
麦考利久期的概念 为了全面反映债券现金流的期限特性,美国学者麦考利(Macaulay)于1938年引入久期(Duration)概念。麦考利久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现值在债券价格中所占的比重。 对于零息债券,其久期等于到期期限;对于附息债券,在债券到期...
⑴麦考利为评估债券平均还款期限,引入久期概念。债券久期指的是债券的平均到期时间,它是每次支付现金所用时间的加权平均值,而权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和(即债券价格)的比率。 ⑵久期法则(久期的决定因素): 法则1:贴现债券或者零息票债券的久期等于它们的到期时间。 法则2:当息票率较高时,如果到...
解析 为了全面反映债券现金流的期限特性,美国学者麦考利(Macaulay)于1938年引入久期(Duration)概念,将其定义为债券本息所有现金流的加权平均到期时间,即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。知识点掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用; null...
修正久期是对于给定的到期收益率的微小变动,债券价格的相对变动与其麦考利久期的比例。这种比例关系是一种近似的比例关系,以债券的到期收益率很小为前提。是在考虑了收益率的基础上对麦考利久期进行的修正,是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。当投资者判断当前的利率水平有可能上升时,集中投资于短期债券、缩短...
解析 [答案]:C [分析]: 为了全面反应债券现金流的限期特征,美国学者麦考利 (Macaulay) 于 1938 年引入久期 (Duration) 观点,将其定义为债券本息所有现金流的加权均匀到期时间,即债券投资者回收 其所有本金和利息的均匀时间。 知识点:掌握债券久期 (麦考利久期和修正久期 )的观点、计算方法和应用;...
第7单元 麦考利久期
【高频考点】久期问题 1.Macaulay Duration麦考利久期 麦考利久期表示债券的平均到期时间,它的计算不常考,同学们要着重理解它的含义。 2.Modified Duration修正久期 修正久期是对麦考利久期的修正,它的公式是麦考利久期除以(1+收益率)。修正久期的计算非常重要,公式也比较简单,同学们需要重点记忆。
麦考利久期指投资的加权平均回收时间A选项正确,期限相同,零息债券没有利息的支付,资金的加权平均回收时间比付息债券长,因此零息债券的麦考利久期大。B选项正确,麦考利久期就是加权回收时间,也就是现金流产生的时间的加权平均。C选项错误,债券的久期与票面利率呈负相关关系,期限相同的债券,票面利率越高,其麦考利久期越...