布莱克-斯科尔斯公式在金融领域具有广泛的应用,包括股票、债券、外汇等各类金融产品的定价。此外,该公式还为金融机构提供了风险管理工具,如通过期权对冲来降低投资组合的风险。然而,布莱克-斯科尔斯公式在实际问题中存在局限性,例如:资产价格的分布可能不符合对数正态分布;市场摩擦和交易成本的存在;利率和波动率可能随时间变...
布莱克- 斯科尔斯公式在金融领域的应用非常广泛,主要体现在以下几个方面: 1) 期权定价:BS 公式为金融机构提供了一种科学、有效的期权定价方法,有助于降低交易成本和风险。 2) 风险管理:BS 公式为投资者提供了一种衡量期权风险的工具,有助于优化投资组合。 3) 金融产品创新:BS 公式为金融市场带来了丰富的衍生品交...
布莱克—斯科尔斯方程说明,期权价值的变动取决于期权对股价变动的敏感度(Delta值),期权的Delta值对股价变动的敏感度(Gamma值)以及期权对时间流逝的敏感度(Theta值)。 利率起到两方面的作用。第一,布莱克—斯科尔斯模型根据远期价格确定期权的理论价值,而利率可以将我们由即期价格带到远期价格(假定股票不支付股利)。即期...
在期权到期前,布莱克-斯科尔斯模型假设标的资产(如股票)不支付现金红利。这个假设条件有助于简化模型,并使其具备更广泛的适用性。模型原理 布莱克-斯科尔斯模型通过建立一个偏微分方程来解决期权定价问题。该模型使用了一些基本的金融理论,包括随机过程、风险中性定价和假设条件,以推导出期权的理论价格。根据布莱克-斯...
最著名的金融公式——布莱克-斯科尔斯公式 布莱克-斯科尔斯模型是一种模拟金融衍生工具市场动态的数学模型。自1973年提出并于70年代和80年代加以完善以来,该模型已成为估算股票期权价格的标准。该模型背后的关键思想是,通过以正确的方式买卖基础资产(如股票)来对冲投资组合中的期权,从而消除风险。这种方法后来在金融界被...
该模型建立在偏微分方程的基础上,即所谓的布莱克-斯科尔斯方程,从中可以推导出布莱克-斯科尔斯公式,该公式从理论上对欧洲股票期权的正确价格进行了估计。 假设条件 最初的布莱克-斯科尔斯模型基于一个核心假设,即市场由至少一种风险资产(如股票)和一种(本质上)无风险资产(如货币市场基金、现金或政府债券)组成。此外,它...
布莱克-斯科尔斯方程是根据布莱克-斯科尔斯模型的动力学原理,在金融市场中支配欧洲股票期权价格演变的偏微分方程(PDE)。方程是: 方程1:描述欧洲看涨或看跌期权随时间的价格的布莱克-斯科尔斯偏微分方程 其中V是期权的价格(作为两个变量的函数:股票价格S和时间t),r是...
布莱克-斯科尔斯模型,描述金融市场并对金融市场中的金融衍生产品进行定价的一种数学模型。1973年由美国经济学家布莱克和斯科尔斯(Myron Scholes,1941-)提出,故称。美国经济学家莫顿(Rpbert C. Merton,1944—)对此模型进行了数学解释,故该模型又称“布莱克-斯科尔斯-莫顿模型”。该模型的要点是:假设标的物的价格...
布莱克-斯科尔斯模型的公式如下: 其中:C0表示看涨期权的当前价值;S0表示标的股票的当前价格;N(d)表示标准正态分布中离差小于d的概率;X表示期权的执行价格;e表示自然对数的底数,约等于2.7183;rC表示连续复利的年度无风险利率;t表示期权到期日前的时间(年);ln(S0÷X)表示S0÷X的自然对数;σ2表示连续复利的以年计的...