债券的定价公式主要有: 零息债券估值法:V=M/(1+r)^n,其中M表示面值,r表示市场利率,n表示到期时间。 固定利率债券估值法:V=C/(1+R)+C/(1+R)^2+...+M/(1+R)^n,其中C表示每期支付的利息,R表示市场利率,M表示面值。 统一公债估值法:V=M/(1+r)+M/(1+...
根据公式可以发现,债券价格与到期收益率是反比关系。通常收益率上行,债券价格下跌。 债券的定价原理 定理一、债券的市场价格与到期收益率呈反比关系。即到期收益率上升时,债券价格会下降;反之,到期收益率下降时,债券价格会上升。 定理二、当债券的票面利率、到期收益率不变时,债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成...
由于企业债券不同于国债,在税收、信用、流动性、功能(比如能否用于回购)等方面都存在较大差别,因此,企业债券定价应按照以下思路进行:“企业债券利率=国债利率+税收利差+信用利差+流动性利差+功能利差+发行时机利差+其他因素利差”。这是这一方法的基本思路,即按国债的利率水平进行因素利差调整后确定企业债券的利率。而...
总体来看，本阶段债券定价的影响因素较多，核心影响因素仍是政策利率、社会融资规模和投资增速等，但这些指标的边际影响力逐步减弱。投资者行为主要影响债券市场的中短期定价，尤其是影响利率波动速度、利差的收敛和走阔。债券定价范式面临转变 2023年以来，债券市场的定价范式再次发生变化，出现以下新特征。一是对短期经济金...
到期收益率法给债券定价采用单一的市场折现率(Market Discount Rate),该市场折现率即到期收益率(Yield-to-Maturity,YTM。到期收益率的债券定价公式为: PV: 债券的价格或现值 PMT: 每一期的票息 FV: 债券的面值 r: 市场折现率或到期收益率 N: 债券的付息期数 ...
债券定价原理是指在1962年伯顿·马尔基尔（Burton Malkiel）在对债券价格、债券利息率、到期年限以及到期收益率之间进行了研究后，提出了债券定价的五个定理。这五个定理仍被视为债券定价理论的经典。基本定义 定理一：债券的市场价格与到期收益率呈反比关系。即到期收益率上升时，债券价格会下降；反之，到期收益率下降...
3、贴现发行，即以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即为债券利息。这是国库券的发行和定价方式。4、公司债大多是附息债券，即定期支付利息，到期一次还本并支付最后一期利息。公司债券的发行价格与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的...
简述债券的定价原理。相关知识点: 试题来源: 解析 (1)对于付息债券而言,若市场价格等于面值,则其到期收益率等于票面利率;如果市场价格低于面值,则其到期收益率高于票面利率;如果市场价格高于面值,则到期收益率低于票面利率; (2)债券的价格上涨,到期收益率必然下降;债券的价格下降,到期收益率必然上升; (3)如果债券的...
新债券定价是新债券销售价格的确定。新债券销售价格的确定方法有如下三种：第一种是按新债券的面值来确定销售价格，也就是说，新债券的面值是多少，其销售价格就定为多少。例如新债券的面值是100元，其销售价格就定为100元。第二种方法是按市场价确定其销售价格，其销售价格与债券面值并无联系。例如，某企业面值100...