答:区别:(1)内涵:资本市场线(CML)描述预期收益率与风险之间的线性关系,表示的是由市场投资组合(M) 与无风险资产所构成的有效投资组合的收益与风险的关系;证券市场线(SML)表明单项证券的预期收益与其市场风险或系统风险(β系数)之间的线性关系。(2)适用范围:CML 反映的是市场处于均衡状态下“有效证券投资组合”的...
CML并不直接假设市场的有效性，它更多地是描述在给定风险水平下市场组合的预期收益。CML并不强调市场效率，而更关注于投资组合在给定风险水平下的收益水平。综上所述，证券市场线和资本市场线在理论和实践应用中各有侧重，为投资者提供了不同的视角和工具来分析和优化其投资组合。尽管二者都是描述风险与收益关系的工具...
区别: (1)描述的内容不同 证券市场线描述市场均衡条件下单项资产或资产组合(无论是否有效分散风险)的期望收益与风险的关系;资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合期望收益与风险的关系。 (2)风险测度不同 资本市场线描绘了有效资产组合的风险溢价是资产组合的标准差函数,标准差可以用来衡量投资者资...
至少在如下两个方面,证券市场线区别于资本市场线。首先,横轴的标志是贝塔系数。第二,证券市场线(SML)无论对于单个证券还是证券组合都可以成立,而资本市场线(CML)只对于有效组合才能成立。 处于SML下方的任何资产或投资组合代表资产价值被高估。 处于SML上方的任何资产或投资组合代表资产价值被低估。 什么是资本市场线(...
【答案】：(1)含义不同。风险资产组合的结果形成的有效集的基础上，进一步和无风险资产做二次组合，形成的一个新的有效集，叫资本市场线。证券市场线表示股票的β值和它的期望收益之间的线性正相关关系。(2)适用范围不一样。资本市场线适用于有效投资组合。证券市场线既适用于单一证券，也适用于投资...
试述证券市场线(SML)和资本市场线(CML)的区别。 答案 答:资本市场线(Capital Market Line):投资者将所有的资产在无风险证券(如国库券)和市场上所有风险资产的有效组合M之间进行分配,那么他就获得了一个新的资产组合。证券市场线(SML):横轴用β代表证券风险,纵轴用期望收益率,证券市场线很清晰地反映了风险资产的...
3.CML与SML的区别 1)“证券市场线”的横轴是“贝塔系数(只包括系统风险)”,“资本市场线”的横轴是“标准差(既包括系统风险又包括非系统风险)”。 资本市场线和证券市场线的斜率都表示风险价格,但含义不同,前者表示整体风险的风险价格,后者表示系统风险的风...
最主要的区别是:cml 是在efficient frontier(即包含所有risk assets)的基础上加入了risk free asset的概念所形成的,其模型所用的risk是total risk (covariance of portfolio)但是sml的risk只包含了system risk. 因为假设所有的非系统的risk已经全部diversify了.In...
资本市场线与证券市场线的主要区别如下：横轴代表的风险类型不同：CML：横轴为标准差，包括系统风险和非系统风险。SML：横轴为贝塔系数，只反映系统风险。描述的内容不同：CML：描述的是持有不同风险资产比例时的风险报酬权衡，即投资组合的有效边界。SML：揭示了证券本身的收益与其风险的对应关系，适用于...