答:区别:(1)内涵:资本市场线(CML)描述预期收益率与风险之间的线性关系,表示的是由市场投资组合(M) 与无风险资产所构成的有效投资组合的收益与风险的关系;证券市场线(SML)表明单项证券的预期收益与其市场风险或系统风险(β系数)之间的线性关系。(2)适用范围:CML 反映的是市场处于均衡状态下“有效证券投资组合”的...
证券市场线(SML)与资本市场线(CML) 一、 相关考点 1、证券市场线(SML): (1)定义:资本资产定价模型(CAPM)的图示形式称为证券市场线(SML)。它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系。SML揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。 (3)几何图像: 2、资本市场线(CML): ...
资本市场线（CML）则描述了无风险资产与一个市场组合构成的有效前沿，它代表了不同风险水平下市场组合的预期收益。CML是以最小方差的投资组合为有效前沿，通过标准差来衡量总体风险，包括系统性和非系统性风险。2. 风险度量 SML使用贝塔系数来衡量系统性风险，即资产与市场整体波动的相关性。这有助于投资者了解资产受...
首先,横轴的标志是贝塔系数。第二,证券市场线(SML)无论对于单个证券还是证券组合都可以成立,而资本市场线(CML)只对于有效组合才能成立。 处于SML下方的任何资产或投资组合代表资产价值被高估。 处于SML上方的任何资产或投资组合代表资产价值被低估。 什么是资本市场线(CML)?什么是证券市场线(SML)?请分别画图,并说明...
(1)衡量指标不同:证券市场线(SML)是描绘资产的预期报酬率与其贝塔系数关系的曲线;资本市场线(CML)是由无风险资产与风险性资产共同形成的效率前缘。(2)斜率不同:证券市场线(SML)是市场风险溢价除以市场风险,代表市场风险溢价的大小,也反映出投资人对于市场风险的规避程度;资本市场线(CML)是市场风险溢价除以市场投资...
证券市场线(Security Market Line,简称SML)和资本市场线(Capital Market Line,简称CML)是两个常用的财务理论,它们用于评估标准化净资产风险以及回报之间的关系。它们由现代资本资本作者Harry Markowitz发明,也称为Markowitz均衡,是市场组合理论的核心概念。证券市场线和资本市场线有一些相似点,但也有一些区别。 两者都是...
关于SML和CML,下列说法正确的是( ) A. •两者都表示的有效组合的收益与风险关系 B. • SML适合于所有证券或组合的收益风险关系, CML只适合于有效组合的收益风险 关系 C. SML以B描绘风险,而CML以c描绘风险 D. SML是CML的推广 相关知识点:
【答案】：(1)含义不同。风险资产组合的结果形成的有效集的基础上，进一步和无风险资产做二次组合，形成的一个新的有效集，叫资本市场线。证券市场线表示股票的β值和它的期望收益之间的线性正相关关系。(2)适用范围不一样。资本市场线适用于有效投资组合。证券市场线既适用于单一证券，也适用于投资...
CML上的点都是有效组合,主要意义在于根据风险偏好或期望收益率,找到有效组合。SML上的点是包括单个资产或者无效组合的所有情况(单个资产是无效组合的一个特例),主要意义在于根据风险计算资产的期望收益率,进而对资产进行定价。 为什么对资产进行定价只需要考虑系统风险,而不考虑非系统风险呢?因为非系统性风险是我们通过分...
试述证券市场线(SML)和资本市场线(CML)的区别。相关知识点: 试题来源: 解析 答:资本市场线(Capital Market Line):投资者将所有的资产在无风险证券(如国库券)和市场上所有风险资产的有效组合M之间进行分配,那么他就获得了一个新的资产组合。 证券市场线(SML):横轴用β代表证券风险,纵轴用期望收益率,证券市场线...