本文分别通过格兰杰因果检验以及DCC-GARCH模型对2011年6月27日至2018年11月13日的人民币在岸市场,香港人民币离岸市场,人民币无本金交割远期外汇市场的人民币汇率日度数据进行了实证研究,研究结果发现:第一,2017年5月26日人民币汇率形成机制引入逆周期因子之前,CNY(在岸人民币即期汇率)对CNH(离岸人民币即期汇率)构成...