无交易成本:买卖资产没有交易费用和税收。 恒定无风险利率:在期权有效期内,无风险利率保持不变。 股票价格服从几何布朗运动:股票价格连续且服从对数正态分布。 无股息支付:在期权有效期内,标的资产不支付股息。 B-S模型的公式 B-S模型给出了计算欧洲看涨期权(Call Option)和看跌期权(Put Option)价格的公式: 看涨...
(一)B-S模型的推导B-S模型的推导是由看涨期权入手的，对于一项看涨期权，其到期的期值是:E[G]=E[max(ST-L，O)]其中，E[G]—看涨期权到期期望值 ST—到期所交易金融资产的市场价值 L—期权交割(实施)价 到期有两种可能情况:1、如果ST>L，则期权实施以进帐(In-the-money)生效，且mAx(ST-L，O)=ST-...
在众多的期权定价模型中，B-S模型，也就是布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model），那可是个明星。这个模型是由美国经济学家费雪·布莱克和迈伦·斯科尔斯在1973年共同创建的，后来还因为这个模型，他们俩和另一位经济学家罗伯特·默顿一起获得了诺贝尔经济学奖呢。B-S模型啊，它基于几个重要的假设来工作。这些...
B-S期权定价模型是在对冲证券组合的思想上建立的。投资者通过建立期权与对应的股票的组合来保证确定报酬。在均衡时,模型确定报酬必须得到无风险利率。期权的这一定价思想与无套利定价的思想是一致的。 B-S公式的假设就是:天下没有免费的午餐。如果Facebook的股价跌至20美元,卖出Facebook股票的期权价值应该会提高。毕...
黑色-斯科尔斯期权定价模型（B-S模型）是金融市场中广泛使用的定价模型，它建立在一系列假设之上。首先，股票价格的波动遵循对数正态分布，意味着价格变动具有随机性且符合正态分布。其次，模型假设在期权有效期内，无风险利率和股票资产的预期收益以及价格波动率保持不变。第三，市场假设无摩擦，即不考虑...
Black-Scholes期权定价模型，简称为B-S模型，是一种用于评估欧式期权价值的数学模型。该模型由斯坦福大学的 Fischer Black 和 Myron Scholes 于1973年提出，以解决期权定价问题。B-S模型在金融领域有着广泛的应用，特别是对金融衍生品的定价和风险管理提供了强大的理论基础。B-S模型的推导始于看涨期权的...
虽然B-S模型从面世以来已经成为投资者比较期权市场价格和做市商制定基准价格的重要依据,但学界还是不断提出更多期权定价模型,其中最著名的是1979年由J. Cox、S. Ross和M. Rubinstein三人提出的二叉树模型。之后,在二叉树模型的基础上又提出了三叉树模型。
B-S期权定价模型、公式和数值方法 Chap6B-S期权定价模型 1973年，美国芝加哥大学教授FischerBlack&MyronScholes提出了著名的B-S定价模型，用于确定欧式股票期权价格，在学术界和实务界引起了强烈反响；同年，RobertC.Merton独立地提出了一个更为一般化的模型。舒尔斯和默顿由此获得了1997年的诺贝尔经济学奖。在本章中，...
Black-Scholes期权定价模型（B-S模型）最初仅适用于计算不分红股票的期权价值，然而，为了将其应用扩展至包含红利支付的股票期权，由默顿提出了一种改进方法。该模型通过调整股票现价以反映预期的红利影响来适应支付红利的股票。如果股票在有效期内某特定时间T（除息日）支付已知红利DT，我们首先将红利的现值...