(一)B-S模型的推导B-S模型的推导是由看涨期权入手的，对于一项看涨期权，其到期的期值是:E[G]=E[max(ST-L，O)]其中，E[G]—看涨期权到期期望值 ST—到期所交易金融资产的市场价值 L—期权交割(实施)价 到期有两种可能情况:1、如果ST>L，则期权实施以进帐(In-the-money)生效，且mAx(ST-L，O)=ST-...
在众多的期权定价模型中，B-S模型，也就是布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model），那可是个明星。这个模型是由美国经济学家费雪·布莱克和迈伦·斯科尔斯在1973年共同创建的，后来还因为这个模型，他们俩和另一位经济学家罗伯特·默顿一起获得了诺贝尔经济学奖呢。B-S模型啊，它基于几个重要的假设来工作。这些...
无交易成本:买卖资产没有交易费用和税收。 恒定无风险利率:在期权有效期内,无风险利率保持不变。 股票价格服从几何布朗运动:股票价格连续且服从对数正态分布。 无股息支付:在期权有效期内,标的资产不支付股息。 B-S模型的公式 B-S模型给出了计算欧洲看涨期权(Call Option)和看跌期权(Put Option)价格的公式: 看涨...
B-S期权定价模型是在对冲证券组合的思想上建立的。投资者通过建立期权与对应的股票的组合来保证确定报酬。在均衡时,模型确定报酬必须得到无风险利率。期权的这一定价思想与无套利定价的思想是一致的。 B-S公式的假设就是:天下没有免费的午餐。如果Facebook的股价跌至20美元,卖出Facebook股票的期权价值应该会提高。毕...
B-S (一)B-S模型的推导B-S模型的推导是由看涨期权入手的,对于一项看涨期权,其到期的期值是: E[G] =E[max(St−L,O)] 其中,E[G]—看涨期权到期期望值 St—到期所交易金融资产的市场价值 L—期权交割(实施)价 到期有两种可能情况: 1、如果St>L,则期权实施以进帐(In-the-money)生效,且max(St−...
B-S期权定价模型，全称布莱克——斯克尔斯期权定价模型（Black Scholes Option Pricing Model），是金融市场中一个极为重要的定价工具。以下是该模型的概述：一、模型背景 创立者：该模型由哈佛商学院教授罗伯特·默顿和斯坦福大学教授迈伦·斯克尔斯共同创立，并与已故数学家费雪·布莱克合作研究得出。获奖情况...
布莱克BS期权定价模型可以理解为一种基于特定假设和统计分析的期权定价理论。以下是对其通俗的解释：核心经济思想：该模型的核心在于其背后的经济思想，即通过构建期权与股票的组合来确保确定回报，并遵循无套利定价原则。这意味着在充分竞争的市场中，任何非零投入的投资只能得到与其风险对应的平均回报。关键...
Black-Scholes模型 又称B-S模型,是1973年由两位经济学家BLACK、SCHOLES提出的、对欧式期权进行定价的公式,对衍生金融工具的合理定价奠定了基础。曾获诺贝尔经济学奖。 二项式期权定价模型 指于1979年提出的一种对离散时间的期权定价的简化模型,主要用于计算美式期权的价值。
虽然B-S模型从面世以来已经成为投资者比较期权市场价格和做市商制定基准价格的重要依据,但学界还是不断提出更多期权定价模型,其中最著名的是1979年由J. Cox、S. Ross和M. Rubinstein三人提出的二叉树模型。之后,在二叉树模型的基础上又提出了三叉树模型。