是盘活重整不良资产、服务实体经济、增强自身持续经营能力，实现企业价值 B-S实物期权模型 在金融不良资产处置价值评估中应用 苗培让 （中原大禹资本控股有限公司）作者简介：苗培让，中原大禹资本控股有限公司财务负责人，注册会计师、税务师。研究方向：会计与审计。85《国际商务财会》2024年第8期 ...
实物期权估价使用的模型主要是BS模型和二叉树模型。 通常BS模型是首选模型,它的优点是使用简单并且计算精确。它的应用条件是实物期权的情景符合BS模型的假设条件,或者说该实物期权与典型的股票期权相似。 二叉树模型是一种替代模型。它虽然没有BS模型精确,但是比较灵活,在特定情景下优于BS模型。二叉树模型可以根据特定...
模型公式为: 3实物期权法——B-S修正模型 无形资产这种实物期权并不具备所有权的独占性,它可能为多个競争者所共享。因此,实物期权未必像金融期权具有独占性。例如,技术专利,可以由一家企业独占,也可以由几家企业共有。因此,无形资产的非独占性会加剧市场竞争。这种情况下,无形资产对某一特定企业带来的收益会相对...
B-S定价模型是由美国经济学家迈伦·舒尔斯与费雪·布莱克在1973年针对金融期权定价而推导出的模型,在期权理论发展中,学者认为可以将该模型运用到实物资产的定价中。B-S模型主要用于欧式期权定价,该模型假设前提是投资者在无风险利率确定,市场公开交易自由开放时,可以自由对期权进行套期保值。B-S模型是由极端条件下的...
基于B-S模型的创业板公司估值模型及其Excel实现
但因金融不良资产是"非标"产品,自身的复杂性是其内在特征,交易双方的信息不对称和价格的波动影响着资产的交易价格,现有的评估方法无法将金融不良资产在处置过程中的价格波动风险和买卖双方的信息不对称风险予以规避.针对盘活类金融不良资产的估值,引入了实物期权的方法进行处置价值评估,减少不良资产的不确定性,提高成交...
在期权定价模型:Black-Scholes模型的基础上,研究无形资产的期权属性, 对B-S模型中的参数与无形资产评估时的参数进行比对和改进,得出B-S修正 模型的实物期权模型,并运用到了无形资产评估中,进行案例展示。 关键字:Black-Scholes模型;实物期权;期权定价;无形资产 1研究背景 传统的评估方法忽略了无形资产的一个重要特性...
B - S 模型用于我国企业价值评估的探讨黎 静(华南理工大学广州学院 510800)【摘要】本文对 B - S 模型用于企业价值评估时应当考虑的因素进行探讨和调整,包括报表数据的提取,期权的执行期间的考量,无风险利率、波动率、收益率和通货膨胀率等变量和参数的处理和获取,最后给出调整后的 B - S 企业估值模型,以助于...
S模型在资产评估中的应用7一、期权及B-S模型介绍(续)对应不同期权的执行期限,期权可以分为:欧式期权(EuropeanOption):只能在期满日执行的期权;美式期权(AmericanOption):可以在期权满日之前任何一天执行的期权;期权还可以分为:金融期权实物期权2024/5/11B-S模型在资产评估中的应用8一、期权及B-S模型介绍(续)4...
2.1B-S期权定价模型简介 Black-Scholes期权定价模型最早是由费舍尔·布莱克和迈伦·斯科尔斯两位经济学家在1973年发表的一篇论文中提出的,为了纪念他们的这一发现,该模型用他们名字的缩写命名。Black-Scholes期权定价模型的诞生,为现代期权理论的发展奠定了基础。B-S期权定价模型回避了市场均衡价格结构和个人风险偏好的限...