无交易成本:买卖资产没有交易费用和税收。 恒定无风险利率:在期权有效期内,无风险利率保持不变。 股票价格服从几何布朗运动:股票价格连续且服从对数正态分布。 无股息支付:在期权有效期内,标的资产不支付股息。 B-S模型的公式 B-S模型给出了计算欧洲看涨期权(Call Option)和看跌期权(Put Option)价格的公式: 看涨...
在众多的期权定价模型中，B-S模型，也就是布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model），那可是个明星。这个模型是由美国经济学家费雪·布莱克和迈伦·斯科尔斯在1973年共同创建的，后来还因为这个模型，他们俩和另一位经济学家罗伯特·默顿一起获得了诺贝尔经济学奖呢。B-S模型啊，它基于几个重要的假设来工作。这些...
B-S模型,即布莱克-斯科尔斯模型,是一种用于计算欧式期权理论价格的金融工具,由费希尔·布莱克和迈伦·斯科尔斯在1973年提出。该模型基于一系列假设,如市场无摩擦、无风险利率恒定等,通过输入标的资产价格、行权价格、存续期、无风险利率和波动率等关键参数,计算出期权的价值。尽管B-S模型在金融市场...
值得注意的是，B-S模型主要关注欧式期权，即期权在到期日才能执行。对于美式期权，其行权时机成为一个额外的变量，而B-S模型在解释美式期权方面并不具备显著优势。B-S公式是衍生品定价的核心，其表达式为：C = SN(d1) - Xe^(-rT)N(d2)。其中，C代表期权价格，S为标的资产价格，X为交割价格，r为无风险利...
期权定价之B-S模型 期权价格是如何得来的?当然是通过交易得来。那么决定期权价格的影响因素有哪些呢?一般认为影响期权价格的因素主要有六个,分别是标的价格、行权价格、无风险利率、标的价格的波动率、距离到期日的时间和股息率。正是这六个因素的千变万化使得期权的价格在市场上...
B-S期权定价模型是在对冲证券组合的思想上建立的。投资者通过建立期权与对应的股票的组合来保证确定报酬。在均衡时，模型确定报酬必须得到无风险利率。期权的这一定价思想与无套利定价的思想是一致的。B-S公式的假设就是：天下没有免费的午餐。如果Facebook的股价跌至20美元，卖出Facebook股票的期权价值应该会提高。毕...
虽然B-S模型简单易用,也有美中不足之处:首先,对于深度实值或虚值的期权,模型的定价会产生较大偏差,会高估深度虚值期权,低估深度实值期权;其次,B-S模型对临近到期日的期权估值存在较大误差;最后,B-S模型八大假设中的借入借出资金成本相等、不存在交易成本、不需缴纳保证金等...
(一)B-S模型的推导B-S模型的推导是由看涨期权入手的,对于一项看涨期权,其到期的期值是: 其中, E[G]—看涨期权到期期望值 —到期所交易金融资产的市场价值 L—期权交割(实施)价 到期有两种可能情况: 1、如果S**t>L,则期权实施以进帐(In-the-money)生效,且max(S**t−L,O) =S**t−L ...
B-S期权定价模型是在对冲证券组合的思想上建立的。投资者通过建立期权与对应的股票的组合来保证确定报酬。在均衡时,模型确定报酬必须得到无风险利率。期权的这一定价思想与无套利定价的思想是一致的。 B-S公式的假设就是:天下没有免费的午餐。如果Facebook的股价跌至20美元,卖出Facebook股票的期权价值应该会提高。毕...
布莱克BS期权定价模型可以理解为一种基于特定假设和统计分析的期权定价理论。以下是对其通俗的解释：核心经济思想：该模型的核心在于其背后的经济思想，即通过构建期权与股票的组合来确保确定回报，并遵循无套利定价原则。这意味着在充分竞争的市场中，任何非零投入的投资只能得到与其风险对应的平均回报。关键...