一般而言，M2及社融增速与GDP增速、赤字率都作为重要的量化指标写入政府工作报告中。据记者梳理，2009年M2开始设定量化数值目标，2011年社融开始写入政府工作报告，并在2016年设置量化目标。2018年政府工作报告对货币政策的定调调整为“保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长”，此后几年调整为“M2和社会融资规模增速...
财联社12月13日讯（记者 王宏）今日央行公布了11月金融数据。11月M2同比增长7.1%，比上月末下降0.4个百分点，受企业新增信贷规模同比少增和地方政府债发行加快影响；M1同比增速继续回升，房地产交易回暖对M1数据改善有所帮助。11月社融同比延续少增，主要受投向实体经济的人民币贷款拖累。此外，11月新增信贷同比少增...
1、社融和M2增速进入稳定期 今年初以来，社融存量和M2余额的增速曾出现过一段时间的下行。今年6月末，社融和M2同比增速分别为8.1%和6.2%，分别较去年末下降了1.4个和3.5个百分点。这主要是受到去年同期基数较高以及今年主动“挤水分”等因素的影响。现在，社融和M2的增速已进入稳定期。今年7月末和8月末，社融...
8月13日，中国人民银行发布2024年7月金融统计数据报告、社会融资规模增量统计数据报告及社会融资规模存量统计数据报告。数据显示，7月末，广义货币（M2）余额303.31万亿元，同比增长6.3%，增速环比增长0.1个百分点；人民币贷款余额251.11万亿元，同比增长8.7%，环比下滑0.1个百分点。社融方面，前7个月社会融资规模增...
今年以来,M2增速持续处于历史低位附近,除了实体经济融资需求不旺、2024年4月以来金融“挤水分”等影响外,一个重要原因是上年同期基数偏高。以剔除基数影响的两年平均增速衡量,12月末M2的两年平均增速为8.5%,仍高于经济增速与价格总水平预期目标之和,反映当前广义货币供应量对实体经济运行仍保持支持性取向。
我们认为M2与社融的关系可以简单概况为：当M2与社融新增量越接近时，银行体系在实体经济新增融资中占比越高；二者增速差体现的主要是货币向信用传导的顺畅程度。央行主导结构性再贷款政策的意图就是实现宽信用，目前“中国式QE”已经推动企业中长期信贷回升。以宽信用为目标，“中国式QE”将是重要的货币政策抓手：企业...
社融与M2增速差异，即“社融-M2剪刀差”，是衡量实体融资状况的关键指标。这一差异源于两者的统计口径不同，主要受到非银机构和表外业务扩张情况的影响。这些机构的活跃度反映了货币的总体供需状况，进而影响到利率的走势。当“社融-M2剪刀差”扩大时，意味着实体融资需求旺盛，而银行体系无法充分满足，资金需求者可能...
1、浅析M2与社融的增速差 近几个月以来，M2的增长速度明显快于社融。部分投资者认为，M2相对于社融的多增意味着大量流动性淤积于银行体系，并没有进入实体经济。我们认为该结论有待商榷。在4月7日的报告《写在回购成交量突破8万亿之时》中我们曾强调，金融机构的超储率是判断是否形成流动性淤积的主要指标。去年末...
今年预期目标是国内生产总值增长5%左右，居民消费价格涨幅是3%左右，也就是说名义经济增速预期目标大体是8%左右。2月末，社会融资规模、广义货币M2同比增长分别是9%、8.7%，总体看是不低的，与前面讲的预期增长目标是相匹配的，依然体现了货币政策的逆周期调节。这些数据可以从以下角度进行分析：一是去年同期基数比较...
12月新增社融2.86万亿元，较11月的2.34万亿元有所回升。中国12月M2货币供应余额313.53万亿元，同比7.3%，预期7.3%，前值7.10%。中国12月M1货币供应余额67.1万亿元，同比-1.4%，预期-1.8%，前值-3.7%。中国12月M1增速已连续第9个月下降，但较11月3.7%的降幅继续收窄，为连续第三个月收窄。