除了有效市场假说,法玛还与肯尼思·法国(Kenneth French)共同提出了著名的法玛-法国三因子模型。该模型旨在解释股票收益的变动,包括市场风险、公司规模和账面市值比等三个因素。 法玛-法国三因子模型为投资者提供了一个更全面的风险和收益分析框架,有助于投资者制定更有效的投资策略。该模型已成为学术界和实践界广泛应用...
法玛/弗兰奇三因子模型,简单地说,就是股票的回报率与三个因子有关。 这三个因子一个叫贝塔,一个叫市值,一个叫估值——更简单地说,小盘股和低市净率的价值股会给你带来更好的回报。 所谓贝塔,有点类似于大家所说的“股性”,比如大盘涨1%,这个股票一般要涨1.5%,股民就会说这个股票“股性活”,而学术界则会说...
作者: 法玛三因子:通过对股市历史数据的分析,尤金·法玛得出了小盘股和低市净率的价值股会有更好回报的结论,并因此而获得了诺贝尔奖。 要说法玛/弗兰奇三因子模型,就得先说说更早的CAPM模型,是由1990年诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普等人提出的。这个理论认为,一个股票的回报高低,是由其贝塔(Beta)值决定的。Beta是...
此外,尤金·法玛也提出了“三因子模型”,此模型解释了市场、规模和价值因子对股票收益率的影响。尤金·法玛的贡献为他赢得了许多奖项,其中最为显赫的是2013年的诺贝尔经济学奖。 有效市场假说(EMH) 是一个经济学学说,由尤金·法马于1970年深化并提出。它是投资学中最重要的七个理念之一。此假说的核心观点是,如果...
在股票回报预测领域，法玛教授与肯尼斯·弗伦奇教授合作，检验了几种可选择的财务数据提高股票回报与经济活动预测度。他们构建的三因素模型（市场因子、规模因子和价值因子）经过长期验证，解释了美国股票异常收益率现象，并在其他市场也发现了类似实证证据。该模型还被用于评估基金业绩。法玛教授在经济学的其他...
1993年,两人提出了三因素模型(Fama–French three-factor model),他们认为,一个投资组合(包括单个股票)的超额回报率可由它对三个因子的敞口来解释,这三个因子是:市场资产组合(Rm− Rf)、市值因子(SMB)、账面市值比因子(HML)。Fama–French三因素模型是金融学中一个重要的实证模型,在实务中获得广泛的支持和应用...
除了考虑股票价格相对指数的波动外,他们还考虑了公司的规模以及市净率分类等因素,构建了包含市场因子、规模因子和价值因子的三因素模型。 他们经过长期验证,证明了三因素模型可以解释绝大部分的美国股票异常收益率现象。在其他市场也发现了类似的实证证据,包括中国在内的新兴股票市场。三因素模型的提出的确解释了CAPM模型不...
百度试题 题目三因子模型和五因子的提出者是( )。 A.佛伦奇B.哈利•马科维兹C.尤金•法玛D.杰克•特里纳相关知识点: 试题来源: 解析 AC 反馈 收藏
这一方法的优势是,因为每天的预期收益接近于零,预期收益模型对异常收益的推论没有大的影响。1聚焦于短期收益窗口的研究假设是,任何滞后窗口在价格对事件的反应是短暂的。有一个发展中的文献质疑这种假设,它认为股票价格对信息的调整缓慢,所以必须用长远的眼光检验收益,来获取市场无效的一个全视图。