有资深业内人士指出，高频交易具有短时间内申报、撤单频率极高，日内申报、撤单笔数巨大的特征，尤其高频量化交易全程没有人工干预，对于交易所系统安全和市场秩序的潜在影响相较于普通程序化交易更加突出。从海外程序化交易监管经验看，普遍将高频交易作为监管重点，采取订单标识、加收费用、禁止过快指令等方式从严管理。...
加强高频交易监管，量化交易新规即将正式实施 10月6日，根据证监会此前公告，《证券市场程序化交易管理规定（试行）》（以下简称《管理规定》）将于2024年10月8日起正式实施。《管理规定》对证券市场程序化交易（市场通常称为量化交易）监管作出全方位、系统性规定，是强化市场交易行为监管的重要举措。《管理规定》明确了...
交易量大:由于交易频率高,高频交易的交易量通常很大。 自动化程度高:高频交易几乎都是计算机自动完成的程序化交易,对计算处理速度和网速有极高的要求。 每笔收益率低但总体稳定:由于利用的是微小价差,每笔交易的收益率较低,但通过大量的交易,总体收益可以保持稳定。 量化交易: 系统性:量化交易具有多层次、多角度和多...
金融学界仔细研究后发现，过去宣称的高频交易提高流动性的说法，其实并不完全准确。实际上美国市场交易成本下降，买卖价差缩小主要发生在1990年代的末期和2000年的中期，主要是交易所更新了硬件和软件设备带来的，这个时候高频交易还不流行。高频交易是2005年之后才开始发展，更多的证据显示，随着交易速度越来越快，高频交...
五是加强高频交易监管。明确高频交易的定义，并从报告信息、收费、交易监控等方面提出差异化监管要求。六是明确监督管理安排。程序化交易相关机构和个人违反有关规定的，证券交易所、行业协会根据规定采取管理措施，证监会及其派出机构可依法采取监管措施或进行处罚。七是明确北向程序化交易按照内外资一致的原则，纳入报告...
提高高频交易收费标准 另外，《管理规定》还对高频交易提出了更严格的差异化监管要求。具体包括以下四方面：一是额外报告机制。高频交易过程中，系统安全性、稳定性至关重要。一旦发生故障，可能影响市场正常交易运行。因此，除一般报告要求外，《管理规定》还要求高频交易报告系统服务器所在地、系统测试报告、系统故障应急...
尽管金融机构宣称这样做可以提高市场流动性，缩小买卖差价，从而人人受益，但公众普遍认为好处都被高频交易公司拿走，并令其他投资者受损。而且，这样的速度竞赛对社会是一种资源浪费。然而，就在社会为量化交易的利弊争论之际，金融公司已经开始建立微波通信（在空气中的传播速度比光速在真空中慢1%）代替光纤，高频交易的...
有不少投资者虽然做的是量化交易,但对于量化交易和高频交易、程序化交易有什么区别,往往说不清楚。本文将为大家解释这三者之间的相同点和不同之处。 1、程序化交易 Program Trading 字面意思很简单,就是对应于人工交易,利用计算机程序(program)辅助、决策和执行交易...
加强高频交易监管,量化交易新规即将正式实施 10月6日,根据证监会此前公告,《证券市场程序化交易管理规定(试行)》(以下简称《管理规定》)将于2024年10月8日起正式实施。《管理规定》对证券市场程序化交易(市场通常称为量化交易)监管作出全方位、系统性规定,是强化市场交易行为监管的重要举措。《管理规定》明确了程序化...
交易降频是大势所趋 量化不等于高频交易，但高频交易却是国内量化投资机构的重要超额收益来源。近年来我国量化投资行业持续蓬勃发展，其中量化私募机构更是高速崛起，目前已管理了绝大部分的量化投资策略资产。综合第三方机构、渠道机构的监测数据，2019年至2023年，头部量化私募几乎每年实现15%-20%的超额收益率，个别年份...