远期利率协议(Forward Rate Agreements,简称FRA)是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。 远期利率协议的买方是名义借款人,卖方则是名义贷款人。 重要术语 合同金额(Contract Amount)借贷的名义本金额 合同货币(Contract Currency)货币币种 ...
(1+S1)×(1+f1,2)=(1+S2)^2 贴现率f1,2就是从第一年到第二年的远期利率。这就是说,远期利率是确定两年后收到的1元的一年后的等价价值的贴现率。假设S1=7%,S2=8%,那么f1,2=9.01%。就是说,如果一个投资者购买联邦政府为期2年的债券的即期利率为8%,那么相当于这个投资者要求的第1年债券的利率(1...
平价收益率(par rate):使债券价格等于面值的收益率。 远期利率(forward rate):当前零息利率所隐含的对应于将来时间区间的利率 详细举例: n年零息利率:有时候也称为n年期的即期利率(spot rate),或者n年期的零息率(zero rate) 比如5年期的连续复利零息利率为5%,则5年后,100美元会增长到: 美元100×e0.05×...
远期利率的计算公式通常为: F = [(1 + Y2)^T2 / (1 + Y1)^T1] - 1 其中,F代表远期利率,Y1和Y2分别代表两个不同期限的即期利率,T1和T2分别代表这两个期限的时间长度。 这个公式的含义是,如果我们在T1时刻以Y1的利率投资,然后在T2时刻以Y2的利率再投资,那么我们得到的总收益应该等于在T1时刻直接以...
即期利率是与即期合约相联系的,它是指某个给定时点上无息债券的到期收益率。远期利率是与远期合约相联系的,它是指未来两个时点之间的利率水平。二者之间的差异主要在于资金交割的时间不同,对于即期利率来说,即期合约一经签定,即发生资金的转移,也即资金从贷款人手中转移到借款人手中;而对于远期利率来说,远期合约...
远期利率通常指的是市场上投资者当前贷款的合同期限超过两个月的利率,而且这一期的贷款以期货合同形式存在。投资者可以把现有的资金投资到远期合同,从而获得相当于固定收益率的利息。同时,投资者也可以通过投资远期利率交易市场,购买或出售远期利率合同,从而大幅降低投资收益的波动性。
远期利率是某个时点到另一个时点的利率，确定了收益率曲线后，所有的远期利率都可以根据收益率曲线上的即期利率求得。R1为一年期利率;R2为两年期利率;R3为两年期利率中的第二年利率;此式中T2=2，T1=1。R3=(R2*T2 - R1*T1)/(T2-T1)。
远期利率则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。如果我们已经确定了收益率曲线，那么所有的远期利率就可以根据收益率曲线上的即期利率求得。所以远期利率并不是一组独立的利率, 而是和收益率曲线紧密相连的。在成熟市场中, 一些远期利率也可以直接从市场上观察到, 即根据...
1.即期收益率(Spot Rate) 也称零息利率,是零息债券到期收益率的简称。在债券定价公式中,即期收益率就是用来进行现金流贴现的贴现率。 2.远期利率,即从未来某一时点到另一时点的利率 3.到期收益率,YTM,相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到期满可以获得的年平均收益率,其中隐含了每期的投资收入现金流均...
即期利率=(债券面额*票面收益率)/债券当前市场价格*100% 远期利率=(出售价格-购入价格+持有期间总利息)/(购入价格*持有期间)*100% 即期收益率:当期收益率又称直接收来益率,是指利息收入所产生的收益,通常每年支付两次,它占了公司债券所产生收益的大部分。当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的...