拜登政府任内（2021~2024年），美国消费者物价指数（CPI）四年复合平均增长4.9%。其中，与居民日常生活密切相关的能源、食品、住房、交通运输年均CPI通胀分别为8.0%、5.4%、5.5%和7.0%。“没比较就没有伤害”。前述CPI通胀指标分别相当于特朗普上个任期（2017~2020年）的2.5、10.4、2.4、2.1和6.3倍。
市场往往对尚未实现的预期表现出强烈的兴趣。过往的预期一旦实现，市场便开始预测未来的第二次、第三次变化，这种心理同样会导致市场预期的频繁波动。从历史经验上看，若美国经济“软着陆”，则降息的空间通常是有限的。相反，只有在经济“硬着陆”的情况下，美联储才会大幅降息，美元才会趋势性地走弱。然而，当前市场...
根据IMF披露的最新数据，截至2023年底，全球外汇储备规模12.33万亿美元，全年增加4147亿美元，上年为减少1.01万亿美元。这既反映了资产价格和汇率变动引起的估值效应由负转正（其中，IMF披露的七种非美主要储备货币汇率变动引起的估值效应合计由-2930亿美元转为+779亿美元），也反映了非美货币当局干预本币汇率贬值的压力...
管涛 主要职务:中国金融四十人论坛高级研究员、中银国际证券全球首席经济学家、武汉大学董辅礽经济与社会发展研究院董辅礽讲座教授、第一届中国外汇市场指导委员会委员、第三届中国经济五十人论坛成员等. 研究领域:货币可兑换、国际收支、汇率政策、国际资本流动等. ...
管涛全部作品:汇率的逻辑,汇率的本质,信睿周报·第6辑(第31-36期),汇率的博弈:人民币与大国崛起,利率市场化与货币政策框架转型,汇率的突围,中国先机,游戏设计基础与实践教程,无字证明5,云南白马寨镍矿区煌斑岩地球化学及其成因
管涛系中国首席经济学家论坛理事，中银证券全球首席经济学家 要点 印度股市长期趋势性走高的背后，是印度上市公司盈利水平持续、可预期的趋势性增长，这同印度经济长期稳定增长息息相关。注：本文发表于《第一财经日报》2024年3月4日。印度股市在1990年代曾长期横盘震荡，Nifty 50指数于1992~2003年在800~1400点间波动...
管涛：多管齐下防范化解外部冲击 管涛 系中银证券全球首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事 要点 防范化解外部冲击被列入今年政府工作的总体要求。中国的应对措施包括，实施更加积极有为的宏观政策，坚持扩内需与稳外贸外资并重，进一步统筹好发展开放与安全。注：本文发表于证券时报。去年下半年以来，中国政府在谈及...
管涛：全国两会之后又将是预期兑现期 管涛/文 管涛/文 去年底中央经济工作会议提出，2024年要切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势。全国两会政府工作报告披露了今年主要经济社会发展预期目标和预算安排，全年政府工作由九项扩展为十项，也主要是落实中央经济工作会议的相关部署。全国...
管涛：国际金价上涨的两股支撑力量 （管涛为中银证券全球首席经济学家）2022年11月～2023年9月，中国增持黄金储备与国际金价（月均）之间为强负相关0.751，反映中国在增持黄金储备的过程中更加注意逢低买入而不是追高。自2022年11月3日触底1628.75美元/盎司以来，国际金价开启了新一轮上涨。进入2024年以来，伦敦...