在过去的十年里,发生过三次快速而剧烈的牛陡,仿佛一个空头的信号弹一般,接下来都是漫长的熊市和货币紧缩。 这是巧合么? 大牛陡是债市转熊的充分条件还是必要条件还是纯属偶然? 类似的探索也可以套用在牛平、熊平、熊陡的头上,它们每次出现有什么共性?有预示作用么?触发条件是什么?每轮债市周期出现在何处? 随着...
但10年国债收益率下行缓慢,1年国债收益率下行迅速,而且不断加速,“10年-1年”这个数(期限利差)必定是越来越大的,因此牛陡形成。 Ok,再看“期限结构线”,你先闭上眼睛想一下,我们已经明知这是一轮牛陡行情,那么2008年12月19日那条收益率曲线,应该在10月8日那条曲线的上方还是下方?更平还是更陡? (此处闭眼...
📊 牛平(Bull Flattener):当利率曲线向下移动,且长期利率比短期利率下降更多时,收益率曲线变得平坦。这种情况表明,投资者对债券牛市的预期非常强烈,导致长期债券价格上升。📊 熊平(Bear Flattener):利率曲线向上移动,且短期利率比之前上升更多,使得收益率曲线变得平坦。这反映了市场资金紧张,货币市场利率急剧上升。...
所谓牛平就是短端下降,而长端下降更多,收益率曲线长端走平,如下图所示。 牛陡:则很好想象了,就是短端比长端下降更快,收益率曲线自然变得更加陡峭。 熊平与熊陡,这两种顾名思义为“熊”意味着债券价格下跌,而收益率上涨,但是却有所不同。 熊平如下图所示,短端收益率上行高于长端,收益率曲线走平,这个很好...
好投课代表敲重点啦!!!短期国债性价比优于长期国债,利率债市场可能会进入小型“牛陡”行情,也可能会在未来出现“熊陡”行情。债市周期应该会顺着“牛平-牛陡-熊陡-熊平”的规律演绎。 作者:海益基金 题图:海益基金微信公众号 关于债市,笔者的最新观点是,短期国债性价比优于长期国债。短期国债可能因为复苏阶段(目前...
围绕收益率曲线,我们在债券投资中经常能听到“牛陡牛平,熊陡熊平”的说法,这又是什么呢? 牛平:即整体收益率曲线出现下行,收益率曲线的下移体现为债市的牛市,因此有了“牛”字。然而,短端利率下行不多,长端利率下滑更多(体现为投资者更青睐买入长期品种),从而使收益率曲线的整体斜率变缓,即呈现为“平”,整体...
根据基金特征标签和债基收益来源结果,依次构建三级指标逐层判断,将纯债型基金划分为交易策略、信用精选、平衡策略、防御策略,分析在牛平、牛陡、熊陡和熊平四类市场状态下,辨明所处的市场行情、各阶段行情适用应对的策略和风格,选择适配的中长期纯债基金标签,并根据市场变化进行动态调整。 ■纯债型基金管理人分类及...
围绕收益率曲线,我们在债券投资中经常能听到“牛陡牛平,熊陡熊平”的说法,这又是什么呢? 牛平:即整体收益率曲线出现下行,收益率曲线的下移体现为债市的牛市,因此有了“牛”字。然而,短端利率下行不多,长端利率下滑更多(体现为投资者更青睐买入长期品种),从而使收益率曲线的整体斜率变缓,即呈现为“平”,整体...
债券市场牛陡牛平熊陡熊平 | “债券牛市和熊市中的利率期限结构变化”。 债券牛市(牛陡和牛平) - 牛陡:在债券牛市中,短期利率下降的幅度远大于长期利率下降的幅度,收益率曲线变得更陡峭。例如,短期国债收益率从5%快速下降到3%,而长期国债收益率从6%下降到5.5%。这通常发生在市场预期货币政策将大幅宽松,资金面非常...
固收半月谈|“牛陡牛平,熊陡熊平”是什么意思? 大家经常听到的债券收益率曲线,还有“牛陡牛平,熊陡熊平”,这些指的是什么? 什么是债券收益率曲线?它是描述在某一... û收藏 转发 评论 ñ赞 评论 o p 同时转发到我的微博 按热度 按时间 正在加载,请稍候... 查看更多 a 2869关注 411粉丝...