利好自流动性而来,短债收益率下行快于长债,故而出现了牛陡。 熊平 按理说,写到这里,逻辑已然捋顺了,熊平、熊陡只要祭出“同理可推”四个字便已足够。 但为了巩固记忆,还请不厌其烦的看下去。 说到熊平,让我换个长镜头,取2009年3月6日至2011年9月14日整整两年半的时间。 还是先看“时间线”: 由于选...
利好自流动性而来,短债收益率下行快于长债,故而出现了牛陡。 熊平 按理说,写到这里,逻辑已然捋顺了,熊平、熊陡只要祭出“同理可推”四个字便已足够。 但为了巩固记忆,还请不厌其烦的看下去。 说到熊平,让我换个长镜头,取2009年3月6日至2011年9月14日整整两年半的时间。 还是先看“时间线”: 由于选...
第三步:什么是陡和平? “陡”和“平”,说的是债券收益率曲线是相对平坦还是相对陡峭,陡就是曲线相比以前斜率更大,平就是相比以前斜率更小。 由于不同期限的收益率变化幅度常常会有所不同,因此可以进一步将收益率曲线的变化细分为牛平、牛陡、熊平、熊陡四个形态,如下图所示。 T期指的是之前的收益率曲线;T+...
牛陡:则很好想象了,就是短端比长端下降更快,收益率曲线自然变得更加陡峭。 熊平与熊陡,这两种顾名思义为“熊”意味着债券价格下跌,而收益率上涨,但是却有所不同。 熊平如下图所示,短端收益率上行高于长端,收益率曲线走平,这个很好理解的。 熊陡看似简单,理论上不就是短端收益率上行慢于长端,收益率曲线变...
📊 牛陡(Bull Steepener):利率曲线下降,但短期利率比长期利率下降更多,导致整体收益率曲线变得更加陡峭。这表明市场资金宽松,短期货币市场利率下降,带动短期收益率明显下降。📊 熊陡(Bear Steepener):利率曲线上升,且长期利率比短期利率上升更多,使得整体收益率曲线变得更加陡峭。这反映了投资者对债券市场的看空情绪...
好投课代表敲重点啦!!!短期国债性价比优于长期国债,利率债市场可能会进入小型“牛陡”行情,也可能会在未来出现“熊陡”行情。债市周期应该会顺着“牛平-牛陡-熊陡-熊平”的规律演绎。 作者:海益基金 题图:海益基金微信公众号 关于债市,笔者的最新观点是,短期国债性价比优于长期国债。短期国债可能因为复苏阶段(目前...
围绕收益率曲线,我们在债券投资中经常能听到“牛陡牛平,熊陡熊平”的说法,这又是什么呢? 牛平:即整体收益率曲线出现下行,收益率曲线的下移体现为债市的牛市,因此有了“牛”字。然而,短端利率下行不多,长端利率下滑更多(体现为投资者更青睐买入长期品种),从而使收益率曲线的整体斜率变缓,即呈现为“平”,整体...
根据基金特征标签和债基收益来源结果,依次构建三级指标逐层判断,将纯债型基金划分为交易策略、信用精选、平衡策略、防御策略,分析在牛平、牛陡、熊陡和熊平四类市场状态下,辨明所处的市场行情、各阶段行情适用应对的策略和风格,选择适配的中长期纯债基金标签,并根据市场变化进行动态调整。 ■纯债型基金管理人分类及...
债券市场牛陡牛平熊陡熊平 | “债券牛市和熊市中的利率期限结构变化”。 债券牛市(牛陡和牛平) - 牛陡:在债券牛市中,短期利率下降的幅度远大于长期利率下降的幅度,收益率曲线变得更陡峭。例如,短期国债收益率从5%快速下降到3%,而长期国债收益率从6%下降到5.5%。这通常发生在市场预期货币政策将大幅宽松,资金面非常...
固收半月谈|“牛陡牛平,熊陡熊平”是什么意思? 大家经常听到的债券收益率曲线,还有“牛陡牛平,熊陡熊平”,这些指的是什么? 什么是债券收益率曲线?它是描述在某一... û收藏 转发 评论 ñ赞 评论 o p 同时转发到我的微博 按热度 按时间 正在加载,请稍候... 查看更多 a 2869关注 411粉丝...