有限套利理论是指市场不完善、投资者非理性、激励约束机制不健全等因素使套利者的套利行为受到限制，无法完全甚至不能纠正市场价格的偏离的理论。行为金融学认为，某些金融现象能够利用某些当事人并非完全理性的模型得到满意的解释。行为金融学的最成功之处在于，用一系列的理论文章证明在一个理性交易者和非理性交易者相互...
套利定价理论(APT)与资本资产定价模型(CAPM)非常相似。事实上,APT的一个特例意味着,任意但高度多样化的投资组合的预期收益与市场投资组合的收益之间存在一种关系,这种关系与CAPM所隐含的关系相同。 但是APT可以比CAPM更灵活或更通用地描述总风险。并且APT是一种无套利的资产定价理论,它不需要CAPM作为均衡理论所强加的...
由罗斯(Ross)提出的套利定价理论(arbitrage pricing theory/APT)是对CAPM的改进,它的假设不再那么严格,尤其是它不再假设所有投资者都进行同样的最优化过程,不再假设存在唯一的风险投资组合,即市场投资组合(market portfolio)。在APT中,资产的收益率有多种风险来源,它们由因子(factor)来表示。在本文中,我们假设有 n...
正确答案:套利定价理论是CAPM的拓广,由APT给出的定价模型与CAPM一样,都是均衡状态下的模型,不同的是APT的基础是因素模型。 套利定价理论认为,套利行为是现代有效市场(即市场均衡价格)形成的一个决定因素。如果市场未达到均衡状态,市场上就会存在无风险套利机会,并且用多个因素来解释风险资产收益。根据无套利原则,得到...
1976年，美国学者斯蒂芬·罗斯在《经济理论杂志》上发表了经典论文“资本资产定价的套利理论”，提出了一种新的资产定价模型，此即套利定价理论(APT理论)。套利定价理论用套利概念定义均衡，不需要市场组合的存在性，而且所需的假设比资本资产定价模型(CAPM模型)更少、更合理。与资本资产定价模型一样，套利定价理论假设...
斯蒂芬·罗斯（Stephen Ross），男，1944年出生，美国著名经济学家、套利定价理论创始人，因其创立了套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory，简称APT）而举世闻名。斯蒂芬-罗斯（Stephen Ross）于当地时间2017年3月3日在康尼狄格州家中去世，享年73岁。人物经历 罗斯于1970年获哈佛大学经济学博士学位。罗斯担任过许多...
套利定价理论 出自MBA智库百科 (http://wiki.mbalib.com/) 套利定价理论(Arbitrage Pricing Theory,简称APT) 套利定价理论与资本资产定价模型的异同点 1976年,美国学者斯蒂芬·罗斯在《经济理论杂志》上发表了经典论文“资本资产定价的套利理论”,提出了一种新的资产定价模型,此即套利定价理论(APT理论)。套利定价理论...
套利定价理论APT(arbitrage pricing theory)由Stephen A.Ross在1976年提出。 因子的暴露系数(factor exposures)表示为 ,各种因子的回报表示为 ,那个这个股票的回报表示为: 用APT模型表示股票的回报 其中 表示特别回报,就是因子无法解释的那一部分回报。APT模型假设这个特别回报跟其它的因子回报或者其它股票的特别回报是不...
由罗斯(Ross)提出的套利定价理论(arbitrage pricing theory/APT)是对CAPM的改进,它的假设不再那么严格,尤其是它不再假设所有投资者都进行同样的最优化过程,不再假设存在唯一的风险投资组合,即市场投资组合(market portfolio)。在APT中,资产的收益率有多种风险来源,它们由因子(factor)来表示。在本文中,我们假设有 n...