考虑到原始的均值-方差模型具有一定的缺陷,且实际使用中,存在调仓频繁、波动性较大等问题,本研究对其进行了一定程度的改进。改进方向如下: 2.1 均值方差模型做出有效前沿后,一般是寻找有效前沿上,夏普最大的点对应的配置情况,作为后期的资产配置。考虑到前期夏普优的组合,后期并不一定具有延续性,本研究基于基金筛选中...
均值方差最优化假设投资者是风险厌恶的，综合考虑可投资资产（investable assets）的期望收益、方差、协方...
考虑到原始的均值-方差模型具有一定的缺陷,且实际使用中,存在调仓频繁、波动性较大等问题,本研究对其进行了一定程度的改进。改进方向如下: 2.1 均值方差模型做出有效前沿后,一般是寻找有效前沿上,夏普最大的点对应的配置情况,作为后期的资产配置。考虑到前期夏普优的组合,后期并不一定具有延续性,本研究基于基金筛选中...
在用风险预算模型生成初始大类资产配置后,通过鲁棒优化后的均值方差模型来微调大类资产配置的权重以及中观行业配置优化。对于均值方差模型的鲁棒优化,我们主要参考 Rustem, et al.(2000)提出 3、的最小-最大(Min-Max)鲁棒最优化方法,通过输入多种收益/风险的情景来增加返回权重的健壮性。由于该方法的核心思想是针对...
研究结果表明,最大回撤和VaR的使用,可以确保投资者在面临风险的过程中,相对于原始马科维茨,获得更加的收益。本研究应对存在高风险资产的情况时,效果更加。1.均值-方差模型原理美国经济学家马柯维茨于1952年3月在《金融杂志》上发表了一篇题为《证券组合选择》的论文,并于1959年...
【关键词】均值—方差模型交易成本无风险资产优化一、均值—方差模型概述度有关,因此还需要考虑基本投资工具的协方差。协方差用于1952年Markowitz的《资产选择:投资的有效分散化》一测度两个投资工具的收益变动方向。如果协方差是正数,则两文的发表,标志着现代投资组合理论的诞生。Markowitz提出个投资工具的收益均大于预期...
如何优化均值方差模型Min-Max最优化方法探索.pdf,[table_page] 金融工程专题报告 1952 年,马科维兹提出了著名的均值方差模型,并以此开创了现代投资组合理论。该模 型首次使用量化的方法,描述了投资组合中收益和风险的取舍,展示了分散投资的重要性。 然而,均值方差模型
该模型的核心思想是通过不断调整参数,使得目标函数的值不断逼近最小值。具体地,我们可以通过计算目标函数的一阶导数和二阶导数,来确定每次参数调整的方向和大小。在均值方差模型中,我们还加入了动量项和学习率的概念,来进一步优化算法的性能。 接下来,让我们看一下如何用Python实现均值方差模型。首先,我们需要定义...
第18卷第4期运筹与管理Vol.18,No.42009年8月OPERATIONSRESEARCHANDMANAGEMENTSCIENCEAug.2009贷款组合的“均值—方差—偏度”三因素优化模型迟国泰1,迟枫2,闫达文1,3(1.大连理工大学管理学院,辽宁大连116024;2.加拿大多伦多大学JosephL.Rotman管理学院Toronto,Ontario,Canada;3.大连理工大学应用数学系,辽宁大连116024)摘...
基于均值-方差模型的外汇投资组合优化 策略分析 重庆大学硕士学位论文 (专业学位) 学生姓名:陈 敏 指导教师:黎雅莲 副教授 专业学位类别:应用统计 研究方向:金融统计、金融投资与风险管理 答辩委员会主席:杨 虎 授位时间:2019 年 6 月 万方数据 阅读了该文档的用户还阅读了这些文档 241 p. 中国现代讽刺小说叙事...