考虑到原始的均值-方差模型具有一定的缺陷,且实际使用中,存在调仓频繁、波动性较大等问题,本研究对其进行了一定程度的改进。改进方向如下: 2.1 均值方差模型做出有效前沿后,一般是寻找有效前沿上,夏普最大的点对应的配置情况,作为后期的资产配置。考虑到前期夏普优的组合,后期并不一定具有延续性,本研究基于基金筛选中...
1、.均值-方差模型优化目录1.均值-方差模型原理12.均值方差模型改进方向52.1分层筛选52.2控制最大回撤52.3控制VaR63.实验结果比较63.1控制回撤和VaR63.1.1实验163.1.2实验二73.2基于指标等权进行配置83.3加牛熊市分解线83.3.1实验一83.3.294.结果与讨论10本研究基于最大回撤和VaR在险价值对马科维茨进行优化,并...
研究结果表明,最大回撤和VaR的使用,可以确保投资者在面临风险的过程中,相对于原始马科维茨,获得更加的收益。本研究应对存在高风险资产的情况时,效果更加。1.均值-方差模型原理美国经济学家马柯维茨于1952年3月在《金融杂志》上发表了一篇题为《证券组合选择》的论文,并于1959年...
均值方差最优化假设投资者是风险厌恶的，综合考虑可投资资产（investable assets）的期望收益、方差、协方...
考虑到原始的均值-方差模型具有一定的缺陷,且实际使用中,存在调仓频繁、波动性较大等问题,本研究对其进行了一定程度的改进。改进方向如下: 2.1 均值方差模型做出有效前沿后,一般是寻找有效前沿上,夏普最大的点对应的配置情况,作为后期的资产配置。考虑到前期夏普优的组合,后期并不一定具有延续性,本研究基于基金筛选中...
这在均值-方差模型的基础上，增加了偏度参数，建立了收益率均值-方差-偏度模型，开拓了资产组合优化的新思路。二是以组合风险价值VaR建立了约束条件，通过在一定置信水平下的最大损失限额来制约贷款组合的违约风险，使贷款配给的风险限定在银行的承受能力和贷款准备金的范围之内，解决了整体风险的控制问题。
系统标签: 方差 均值 模型 组合 资产 阶矩 均值2方差2峰度资产组合优化模型张萍(华南理工大学数学科学学院,广州510640)摘要基于对峰度风险的考虑,提出了均值2方差2峰度资产组合优化模型;用蒙特卡罗法求解模型的最优解;结合一个具体的例子,对模型做了灵敏度分析。关键词资产组合优化峰度灵敏度分析文献标志码A中图法分类...
【关键词】均值—方差模型交易成本无风险资产优化一、均值—方差模型概述度有关,因此还需要考虑基本投资工具的协方差。协方差用于1952年Markowitz的《资产选择:投资的有效分散化》一测度两个投资工具的收益变动方向。如果协方差是正数,则两文的发表,标志着现代投资组合理论的诞生。Markowitz提出个投资工具的收益均大于预期...
基于均值-方差模型的外汇投资组合优化 策略分析 重庆大学硕士学位论文 (专业学位) 学生姓名:陈 敏 指导教师:黎雅莲 副教授 专业学位类别:应用统计 研究方向:金融统计、金融投资与风险管理 答辩委员会主席:杨 虎 授位时间:2019 年 6 月 万方数据 阅读了该文档的用户还阅读了这些文档 241 p. 中国现代讽刺小说叙事...
在用风险预算模型生成初始大类资产配置后,通过鲁棒优化后的均值方差模型来微调大类资产配置的权重以及中观行业配置优化。对于均值方差模型的鲁棒优化,我们主要参考 Rustem, et al.(2000)提出 3、的最小-最大(Min-Max)鲁棒最优化方法,通过输入多种收益/风险的情景来增加返回权重的健壮性。由于该方法的核心思想是针对...