未来通胀下行的风险仍然超过上行风险，而近期经济增长和通胀数据的疲软表明，出现“债务-通缩循环”的风险依然存在。系统地将经济增长的重心向消费转移，或全球贸易周期得到强劲提振，似乎是可能使通胀环境更快地朝向更健康的方向发展的两个关键因素。译者/何黎 ...
消费贷款缩水会加剧借款人资金链紧张程度，导致更多的逾期，形成恶性循环，继而对消费复苏构成威胁。具体机制可用经济学家欧文·费雪的“债务—通缩”循环来解释。简单来说，负债家庭收入下降，但还本付息压力不变，这种情况下，只能大幅度地紧衣缩食。当负债成为一种普遍现象时（现在就是），借款人的紧衣缩食会在宏...
这一信号颇为重要,显示在地方政府和房地产市场去杠杆的情况下,中央政府开始有意识的加杠杆,这样才能营造一个更为良性的去杠杆环境,缓解通缩压力。 三、刺激,重组,改革:打破债务-通缩循环的三部曲 结合中国自身过往的成功经验,和国际的经验教训,我们认为,要打破债务-通缩的恶性循环,三部曲一揽子政策不可或缺,即刺激(...
(5)PPI下滑更大的风险在于可能将经济带入全面恶化,根据费雪的“债务-通缩”理论,通缩主要通过两个途径将经济带入恶性循环: “通缩——实际利率上升——企业负债恶化——压缩生产——通缩” “通缩——企业盈利下滑——触发银行提前清偿债务——流通货币减少——通缩” 过去5年PPI一直为负,但最坏时刻已经过去,P...
无需担忧“债务—通缩”循环 无需担忧“债务—通缩”循环 1932年美国经济学家费雪提出了“债务—通缩”理论，以解释美国大萧条。当前，中国非金融企业杠杆率偏高，生产者出厂价格指数长时间持续负增长（连续第45个月下滑），因此很多专家担心中国会陷入债务—通货紧缩恶性循环，导致经济长期持续低迷。第一，债务率高是...
潘向东强调,后续需要关注盈利放缓带来的影响:其一,“债务-通缩”循环;其二,压制制造业投资增速;其三,就业压力。 潘向东建议,为应对通缩风险下企业盈利放缓的影响,需要从供需两端入手。需求管理可以迅速稳定经济,保障就业和社会稳定,从而为供给侧改革提供良好的宏观经济环境。出口、房地产投资、制造业投资、消费增速均有下行...
债务-通缩的恶性循环亟待打破 【债务-通缩的恶性循环亟待打破】中国经济正面临着严重的失衡状态。在宏观上，失衡表现为经济增速的大幅下滑，缺乏增长动力。在微观上的表现之一，是企业盈利减弱，而负债急剧增加，最终表现为债务-通缩的恶性循环。社科院经济研究所、社会科学文献出版社日前共同在京发布《中国上市公司蓝皮书...
资产泡沫通缩 实际上具有破坏性的是资产泡沫通货紧缩。当资产泡沫破裂时，就会出现债务通缩。央行为克服常规的消费者价格通缩而进行的严重误导，助长了非生产性债务和资产泡沫的破坏性积累，最终导致了崩溃。努力保持控制 美联储正在努力控制一切。就像我们在2008-2009年间那样，它担心会再次出现信贷危机，理所当然的。
“财政上越是谨慎,有可能暂时打不出通缩循环,导致债务率反而越来越高。”邢自强表示,更明确的再通胀,仍需财政政策刺激需求,而且要打破过往刺激投资端的思维定式,支持消费,完善社会保障体系,帮助中国经济恢复正循环。
何况,贬值基本上也是板上钉钉的了,你不想贬,欧日东南亚不也会拉着你一起对美元贬值吗?内部债务问题,内部外润资本,不拉着你贬吗? 通胀通缩不是靠汇率上动动手脚就解决问题的。不然美帝美元指数以前跌了那么多年,以前通胀不早上天了?出口不是早改善经常项目逆差了?