未来通胀下行的风险仍然超过上行风险,而近期经济增长和通胀数据的疲软表明,出现“债务-通缩循环”的风险依然存在。系统地将经济增长的重心向消费转移,或全球贸易周期得到强劲提振,似乎是可能使通胀环境更快地朝向更健康的方向发展的两个关键因素。译者/何黎 ...
消费贷款缩水会加剧借款人资金链紧张程度,导致更多的逾期,形成恶性循环,继而对消费复苏构成威胁。具体机制可用经济学家欧文·费雪的“债务—通缩”循环来解释。简单来说,负债家庭收入下降,但还本付息压力不变,这种情况下,只能大幅度地紧衣缩食。当负债成为一种普遍现象时(现在就是),借款人的紧衣缩食会在宏...
1932年美国经济学家费雪提出了“债务—通缩”理论,以解释美国大萧条。当前,中国非金融企业杠杆率偏高,生产者出厂价格指数长时间持续负增长(连续第45个月下滑),因此很多专家担心中国会陷入“债务—通缩”恶性循环,导致经济长期持续低迷。无需担忧“债务——通缩”循环的原因有三: 第一,债务率高是表象,真正的问题是债...
这一信号颇为重要,显示在地方政府和房地产市场去杠杆的情况下,中央政府开始有意识的加杠杆,这样才能营造一个更为良性的去杠杆环境,缓解通缩压力。 三、刺激,重组,改革:打破债务-通缩循环的三部曲 结合中国自身过往的成功经验,和国际的经验教训,我们认为,要打破债务-通缩的恶性循环,三部曲一揽子政策不可或缺,即刺激(...
潘向东强调,后续需要关注盈利放缓带来的影响:其一,“债务-通缩”循环;其二,压制制造业投资增速;其三,就业压力。 潘向东建议,为应对通缩风险下企业盈利放缓的影响,需要从供需两端入手。需求管理可以迅速稳定经济,保障就业和社会稳定,从而为供给侧改革提供良好的宏观经济环境。出口、房地产投资、制造业投资、消费增速均有下行...
总结而言,在供给侧改革的带动下,制造业部门走出“通缩-债务”循环的可能性较高。 走出“通缩-债务”循环,制造业将有较大的概率进入到新一轮资本形成周期,制造业的资本形成将告别过去几年的低增长情形,对总需求的企稳也有积极贡献。 易方达基金 林高榜
物价下跌,钱值钱了买东西便宜了。是好事吗? 面对“通缩--债务-通缩”循环。那要怎么走出通缩的困境呢?#通缩 #大A #股市 #财经 - 吴刚逆投资于20240924发布在抖音,已经收获了60.7万个喜欢,来抖音,记录美好生活!
资产泡沫通缩 实际上具有破坏性的是资产泡沫通货紧缩。当资产泡沫破裂时,就会出现债务通缩。央行为克服常规的消费者价格通缩而进行的严重误导,助长了非生产性债务和资产泡沫的破坏性积累,最终导致了崩溃。努力保持控制 美联储正在努力控制一切。就像我们在2008-2009年间那样,它担心会再次出现信贷危机,理所当然的。
原因很简答,因为我们已经陷入通缩循环,希望不要学日本通缩几十年,能够成功走出。 通缩循环的两大重要推动力, 第一个人口,特别是小孩和青年人,是消费的主力。我们去年出生人口创60年新低,预计今年开始负增长。 而日本也是人口连续负增长六年。 第二是债务。我们居民债务杠杆率62%,大部分是房贷,房子已经透支了未来...
低利率有多远 | 在居民企业主动去杠杆的背景下,固然存在债务通缩的风险,表现形式就是CPI转负和居民存款大幅增加+消费的下行等。财富缩水和收入预期的悲观,使得居民大型消费和企业资本支出都会下降,传导至企业上下游产业链,进而导致需求的收缩和库存积压产能过剩,进一步使得设备购置资本开支意愿下降。结果就是居民和企业借...