Reduced model根据历史数据用company’s specific variable以及macro economic variable找出违约概率,并解释公司未来when default occurs,与structural model不同,reduced model中的POD是一个外生变量(external)。优点是输入变量是可以观察到的历史数据,可以反映出公司经历的经济周期,模型用的数据都是金融市场公开数据。缺点是...
Structural and reduced form modelsClick to launch & play an online audio visual presentation by Dr. Theo Darsinos on Structural and reduced form models, part of a collection of online lectures.Darsinos, TheoQuantitative Financial Risk Management Fundamentals Models & Techniques...
Reduced-form model是基于市场信息做的计量回归模型。会使用到的数据有,公司自己的财务指标,以及宏观经济指标,这些都是市场可以观察到的数据【observable company-specific variables such as financial ratios and recovery assumptions as well as macroeconomic variables 】。 是分析师先去预测影响PD的因素指标都有哪些,...
Reduced Form则是对结构模型的化简，使得每个内生变量都在方程左侧，只有外生变量或滞后内生变量在方程右...
Reduced Form 有比较强的数据假设,往往无法满足。所以主要得解决内生性问题。好处是对模型设定没有太大的要求,可以快速进行数据分析并得出结论。现在流行先进 model-free evidence 然后再 structural Structural Form 有比较强的模型假设,商学院最常用的就是DCM,主要得解决识别问题。比如说,不存在异质性,需求弹性一致等...
不同的情境有不同含义计量模型的构造总结就是reduced form就是你认为/理论认为有x和y的关系，你reg y x。而structural form就是直接从模型中得到关系式，然后用数据去估计里面的参数，多见于宏观、实证产业组织。例如估计消费模型中的跨期折现因子，或者模拟资产风险/利率之类，cochrane的资产定价课程做过...
Reduced form&Structural Models Reduced form Advantages:easy to implement, accurate Disadvantages: Suffer from Lucas Critique, which argues that it is naive to try to predict the effects of a change ineconomicspolicy entirely on the basis of relationship observed in historical data, especially highly ...
在reduced form中，通常我们在直观上已经判断价格与消费量呈负相关性（而非通过经济学的知识推导论证），...
简化式一般是通过结构式变型得到的。 对简化式方程,方程的左边全都是内生变量,方程的右边全都是前定变量(包括外生变量,以及滞后内生变量)。 In econometrics, the reduced form of a system of equations is the product of solving that system for its endogenous variables. In other words, the reduced form...
上网查阅资料,得知reduced form和对应的structural form是经济学上的名词,具体不再赘述了,在这里reduced form代表简化式,可以用gcd(a, b)(计算a和b的最大公因数)来检查一个分式是否为结构式。相应的structural form代表未化简的式子。这个例子让我明白遇到陌生的东西应该去搜索,如果ppt里给出了不一样的例子,我对...