五因子模型是由Eugene Fama和Kenneth French提出的资产定价模型。该模型在其先前的三因子模型的基础上，增...
摘要:三因子模型在CAPM(资本资产定价模型)研究的基础上,增加了两个因子:SMB市值因子、HLM价值因子,弥补了单因子模型的不足。Fama and French于1993年提出三因子资产定价模型以来,得到了学术界多方面的支持,也受到不少的挑战。2015年Fama and French在原有的三因子模型基础上增加了RMW和CMA这两个代表公司盈利能力与...
1.资料名称:2023-2000年上市公司Fama-French五因子模型 2.计算方式:参考《金融研究》李志冰(2017)老师和《南开管理评论》赵胜民(2016)老师的研究,构建五因子模型,大家具体的可以看一下参考文献,部分测算如下 分组指标 规模指标(Size):第t-1年12月底的流通市值作为规模指标; 账面市值比(BM):第t-1年末的账面价值,...
Fama-French五因子25组投资组合收益率,并用Newey-West t统计量检验市值最小组和最大组的差异 五因子描述性统计 五因子相关性分析 利用其他四个因子回归解释第五个因子 RMW与SMB的相关系数高达0.568,RMW与CMA的相关系数高达0.592,而且RMW用其他四个因子的解释程度达到0.671,所以正交化利润因子RMWO替代利润因子RMW,进行...
1.资料名称:2023-2000年上市公司Fama-French五因子模型 2.计算方式:参考《金融研究》李志冰(2017)老师和《南开管理评论》赵胜民(2016)老师的研究,构建五因子模型,大家具体的可以看一下参考文献,部分测算如下 分组指标 规模指标(Size):第t-1年12月底的流通市值作为规模指标; ...
1.资料名称:2023-2000年上市公司Fama-French五因子模型 2.计算方式:参考《金融研究》李志冰(2017)老师和《南开管理评论》赵胜民(2016)老师的研究,构建五因子模型,大家具体的可以看一下参考文献,部分测算如下 分组指标 规模指标(Size):第t-1年12月底的流通市值作为规模指标; ...
1.资料名称:2023-2000年上市公司Fama-French五因子模型 2.计算方式:参考《金融研究》李志冰(2017)老师和《南开管理评论》赵胜民(2016)老师的研究,构建五因子模型,大家具体的可以看一下参考文献,部分测算如下 分组指标 规模指标(Size):第t-1年12月底的流通市值作为规模指标; ...
1.资料名称:2023-2000年上市公司Fama-French五因子模型 2.计算方式:参考《金融研究》李志冰(2017)老师和《南开管理评论》赵胜民(2016)老师的研究,构建五因子模型,大家具体的可以看一下参考文献,部分测算如下 分组指标 规模指标(Size):第t-1年12月底的流通市值作为规模指标; ...