Fama-French五因子模型是由尤金·法玛和肯尼斯·R·弗兰西教授提出的,这五个因子分别为:BMI(账面市值比)、SMB(规模因子)、HML(账面市值比因子)、CMA(消费动量因子)和RMW(盈利动量因子)。该模型在解释股票收益率的横截面差异方面具有重要意义,并为投资者提供了更加准确的资产定价和市场预测依据。 三、沪深A股主板市场...
Fama-French五因子模型作为现代金融学中重要的投资组合理论之一,其在中国沪深A股主板市场的应用研究具有重要的现实意义。本文旨在通过实证研究方法,探讨Fama-French五因子模型在沪深A股主板市场的适用性及其实证结果。 二、文献综述 Fama-French五因子模型是由尤金·法玛和肯尼斯·罗·弗兰奇提出的一种投资组合理论,该模型...
Fama-French五因子模型的介绍 近年来,有证据表明,三因素模型并未完全解释与盈利能力和投资风格相关的股票平均收益率的变化。Novy-Marx(2013)指出盈利能力强的公司收益率明显高于盈利能力低的公司。Aharoni等(2013)发现以公司层面来度量,Fama和French的所有预测均有效,账面市值比和预期盈利能力的系数均显著为正,规模因子...
分类号密级 UDC 学位论文 基于Fama-French五因子模型的中国股票定价研究 作者姓名:***指导教师:**某教授 东北大学信息科学与工程学院 申请学位级别:硕士学科类别: 学科专业名称:计算机软件与理论 论文提交日期:2008年1月论文答辩日期:2008年2月 学位授予日期:2008年3月答辩委员会主席:高某某 评阅人:蒋某某、刘某某...
投资学课上,老师布置了研究并讨论FF5因子模型的任务,参考论文是2015年FF发表的《A five-factor asset pricing model》。 这篇论文的论证方法非常复杂,我力图用一些简单的概括大体梳理一下,但因为本人的本科专业非金融,因此在很多方面的理解也不完善、不准确。
Fama-French五因子模型是在Fama-French三因子模型的基础上,进一步扩展的模型。该模型在股票回报的评估中考虑了五种主要因素:BM(账面市值比)、SMB(规模因子)、HML(账面市值比上年度消费情况因子)、RMW(市场激励收益)、CMA(盈利能力的差异)。这一模型在国内外众多研究中均得到了验证,并在不同市场环境下表现出良好的...
Fama-French五因子模型是由尤金·法玛和肯尼斯·R·弗兰西基于对美国股票市场的研究而提出的。该模型涵盖了五种主要因子:市场风险溢价、SMB(规模因子)、HML(账面市值比因子)、CMA(账面市值比与盈利能力的交互因子)和RMW(盈利水平因子)。这五个因子被广泛认为对股票市场的收益率具有重要影响。 三、研究方法与数据来源...
分类号:___密级:___UDC:___单位代码:硕士学位论文基于Fama-French五因子模型的中国股票定价研究学号:___作者:___学科名称:___00××年××月××日公开/...
五因子模型是由Eugene Fama和Kenneth French提出的资产定价模型。 该模型在其先前的三因子模型的基础上,增加了两个新的因子:盈利能力和投资风格因子。 五因子模型旨在更全面地解释股票回报,并在学术界和实务界都获得了广泛的关注。 1.市场风险因子(Market Risk Factor) 资本资产定价模型(CAPM)中的核心因子,代表市场...
于基于FAMA-FRENCH五因子模型的中国A股市场有效性实证研究股市场有效性实证研究学位类型:同等学力论文作者:于哲权培养学院:统计学院专业名称:金融学指导教师:周珂副教授00年年6月月万方数据