在之前的第11章,我们可以看到资本资产定价模型 (CAPM) 描述的是在资产组合充分分散化的条件下,组合的期望收益率与【市场组合收益率与预期收益率的偏离】的关系,这个关系被称为贝塔系数。… 青凪 风险平价(RP)模型在大类资产配置上的应用 云通数科 【量化研究】基于风险平价的FOF组合理论与实践 窦福成 Python量化...
摘要:在最小方差套期保值模型的基础上,借助KronerandSultan(1993)的ECM-GARCH模型将协整关系和时变方差结合起来,对PTA(精对苯二甲酸)期货套期保值比率进行研究。通过实证分析比较了该模型与幼稚模型、OLS模型、ECM模型以及B-VAR模型的套期保值效果。结果表明,该模型的套期保值有效性可达0.6614,明显高于其他模型,利用该模...
2.3 ECM-GARCH模型 从研究数据来看,该经济序列具有较大的波动性,因此需要引入考虑了期货与现货价格方差随时间变化关系的GARCH模型。由于ECM模型其残差可能存在异方差性,使得模型存在ARCH效应,影响套保比率的计算,而ECM-GARCH模型就能够得以突破。构建模型时,将现货和期货价格差分序列分别表示为: 此时只需要对期货价格和现...
摘要:最优套期保值比率是套期保值的核心与关键所在,研究套期保值比率的方法也较为丰富。立足于中国期货和现货市场的实际情况,将不同模型的效果进行对比,以期寻找中国黄金期货市场中动态最有套期保值比率。实证研究证明基于ECM-GARCH模型的套期保值效果比简单OLS回归模型或ECM修正模型估计的套期保值效果更优 ...
基于ECM-GARCH模型对上证50股指期货套期保值的实证分析
, 2007文章编号 :1003 - 207 (2007) 05 - 0029 - 07基于修正的 ECM2 GARCH 模型的动态最优套期保值比率估计及比较研究彭红枫 ,叶永刚(武汉大学经济与管理学院 ,湖北 武汉 430072)摘 要 :在套期保值的理论和实务中 ,最优套期保值比率的估计其核心问题。 在估计最优套期保值比率的众多方法中 , Kroner and ...
向量自回归(VAR)模型和误差修正模型(ECM)是时间序列分析中常用的两种模型,它们用于研究多个变量之间的动态关系。VAR 模型适用于研究多个相关变量之间的相互影响和动态关系,特别是在没有明确的因果关系方向时。ECM 是基于向量自回归模型的一种扩展,旨在处理协整关系。协整关系表示变量之间存在长期均衡关系。在实践中,研究...
基于 ECM-GARCH 模型对最优套期保值比的研究陈 晨 *(安徽财经大学 金融学院,安徽 蚌埠233030)摘要:最优套期保值比率是套期保值的核心与关键所在,研究套期保值比率的方法也较为丰富。立足于中国期货和现货市场的实际情况,将不同模型的效果进行对比,以期寻找中国黄金期... ...
基于ECM—GARCH模型的 作者:朱景娜 来源:《中国集体经济》2016年第26期 摘要:华夏基金是通过复制的办法来获取利益.投资者经由沪深300股指期货对华夏基金举行套期保值.为了探索这种的效果如何.采用一模子对最好的率举行求解.经由实力举行剖析。跟着愈发多的投资人参加到指数基金投资中.探索怎样客观公道的对我国指数基金...
航空公司利用上海燃料油期货套期保值交易的战略研究——基于ECM-GARCH模型的实证分析