在之前的第11章,我们可以看到资本资产定价模型 (CAPM) 描述的是在资产组合充分分散化的条件下,组合的期望收益率与【市场组合收益率与预期收益率的偏离】的关系,这个关系被称为贝塔系数。… 青凪 风险平价(RP)模型在大类资产配置上的应用 云通数科 【量化研究】基于风险平价的FOF组合理论与实践 窦福成 Python量化...
基于ECM-GARCH模型对上证50股指期货套期保值的实证分析
在VAR模型中,所有的变量被同时建模,每一个变量都被其它所有变量的滞后值所影响。这种模型假设所有的变量都是平稳的,也就是说,它们的均值和方差在时间上是稳定的。总的来说,VAR模型的核心思想是将多个变量之间的关系纳入一个系统方程中,通过时间序列的历史数据来估计这些关系,从而实现对未来变量值的预测和分析。VAR...
摘要:在最小方差套期保值模型的基础上,借助KronerandSultan(1993)的ECM-GARCH模型将协整关系和时变方差结合起来,对PTA(精对苯二甲酸)期货套期保值比率进行研究。通过实证分析比较了该模型与幼稚模型、OLS模型、ECM模型以及B-VAR模型的套期保值效果。结果表明,该模型的套期保值有效性可达0.6614,明显高于其他模型,利用该模...
摘要:最优套期保值比率是套期保值的核心与关键所在,研究套期保值比率的方法也较为丰富。立足于中国期货和现货市场的实际情况,将不同模型的效果进行对比,以期寻找中国黄金期货市场中动态最有套期保值比率。实证研究证明基于ECM-GARCH模型的套期保值效果比简单OLS回归模型或ECM修正模型估计的套期保值效果更优 ...
较传统OLS模型得到的套期保值比率准确性进一步提升。 2.3 ECM-GARCH模型 从研究数据来看,该经济序列具有较大的波动性,因此需要引入考虑了期货与现货价格方差随时间变化关系的GARCH模型。由于ECM模型其残差可能存在异方差性,使得模型存在ARCH效应,影响套保比率的计算,而ECM-GARCH模型就能够得以突破。构建模型时,将现货和...
, 2007文章编号 :1003 - 207 (2007) 05 - 0029 - 07基于修正的 ECM2 GARCH 模型的动态最优套期保值比率估计及比较研究彭红枫 ,叶永刚(武汉大学经济与管理学院 ,湖北 武汉 430072)摘 要 :在套期保值的理论和实务中 ,最优套期保值比率的估计其核心问题。 在估计最优套期保值比率的众多方法中 , Kroner and ...
基于 ECM-GARCH 模型对最优套期保值比的研究陈 晨 *(安徽财经大学 金融学院,安徽 蚌埠233030)摘要:最优套期保值比率是套期保值的核心与关键所在,研究套期保值比率的方法也较为丰富。立足于中国期货和现货市场的实际情况,将不同模型的效果进行对比,以期寻找中国黄金期... ...
GARCH模型和ECM模型对沪深两市预测的比较分析
2.从波动率的角度,也就是二阶矩的角度。这类方法主要包括一些波动率模型,比如GARCH、SV等,以及DCC时变相关和BEKK、CoVaR等波动溢出模型。 3.从非线性相依结构的角度。这类方法主要包括copula、vinecopula及其时变模型等,风险溢出包括CoVaR、CoES等。 我目前精通以上所有研究方法,若需要帮助交流欢迎私信我。