🏆 终值(Terminal Value) DCF对企业估值的假设是该企业会持续永久的经营下去,而实际操作中,只可能对企业未来有限期间内每年的现金流进行预测。 对预测期每年的现金流可逐年进行得到其现值,而对预测期以后直至永远的现金流的总价值,通常基于一定的假设简化计算。 这些预测期以后直至永远的现金流的总价值称为终值。
简单来说,DCF模型是指把公司未来存续期间内所有的现金流折现到现在,看看这家公司值多少钱。 如果这家公司目前的市值高于计算出来的价值,就说明当前价格高估,需要回避或者卖出,如果市值低于计算出来的价值,则证明有利可图,可以买入。 举个例子,假设你想买下一棵小苹果树,今年这个果树长的苹果总共赚到10万元,那花多少...
现金流量折现法(Discounted Cash Flow Technique,简称DCF)是通过预测公司将来的现金流量并按照一定的贴现率计算公司的现值,从而确定股价的方法。使用此方法估值要确定二个关键性指标:第一,预期企业未来存续期各年度的现金流量;第二,要找到一个合理的公允的折现率,折现率的大小取决于取得的未来现金流量的风险,风险越大,...
DCF模型适用于成长型或不支付股利的企业,尤其是新兴行业或科技公司。其优势在于理论严谨,能够全面评估企业的长期现金流。然而,DCF模型依赖于未来现金流、折现率和长期增长率的预测,复杂性较高,预测误差可能显著影响结果。 DDM和DCF模型各有侧重。投资者需根据公司特点选择适用的估值方法,如对分红企业采用DDM模型,对成长...
因为企业的发展通常不是一成不变的,DCF估值模型它是将企业分成两个阶段来理解和计算。 第一个阶段,是企业发展的早期,属于快速增长阶段,这时企业的业绩增长往往不太稳定,通常会有比较高的增长率。 第二个阶段,在经过一段时间的发展,企业会逐渐进入一个相对稳定的成熟阶段。在这个阶段,它的增长速度会趋于平稳,不会...
DCF估值模型具体步骤包括：1、预测未来期间企业现金流量；2、计算企业加权平均资本成本；3、折现计算企业价值。预测企业未来现金流量 对企业未来现金流量的预测一般分为详细预测期间（5—10年）和永续期间，永续期间即预计企业达到可持续增长状态，并以固定的增值率存续下去。详细预测期一般先预测出营业收入，假定经营活动...
在这个视频里,我们就聊聊在构建DCF估值模型时常犯的十个错误。 (1)混淆假设和计算 在电子表格中,如果能清楚地标明哪些单元格是用作假设(输入),哪些单元格是用作计算(输出),那么电子表格就更容易阅读。通常,我们可以使用不同的颜色来实现这一点,比如用蓝色表示假设,用黑色表示计算。根据不同的模型,我们可以将假设...
最后，在对股票估值时，需要用DCF除以当前已发行的股数才能得出每股价格。现金流量折现DCF应用 如果打算投资一个项目，而公司的折现率（加权平均资本成本，WACC）为5％。初始投资为1100万元，该项目将持续5年，预计每年的现金流量如下，则按照公式可计算对应的折现现金流：将所有折现现金流量加在一起，我们得到的总现值...
DCF估值模型在金融领域广泛应用,对于投资者、分析师以及企业决策者具有重要的指导意义。 基本原理 DCF估值模型基于以下两个基本原理: 1. 现金流量的价值:DCF模型认为现金是最具价值的资产。相比于其他资产(如股票或债券),现金具有更高的流动性和稳定性。因此,DCF模型将重点放在估计和评估企业的未来现金流量。 2. ...
DCF估值法就是用来计算这个问题的。一家公司每年都可以赚一些钱回来,每年都有一些增长,你期望自己的投资有一定的回报,那你以多少价格买入它的股票合适。 这个问题可以在数学上解决。它的公式是: 我们用文字描述理解一下它的原理。鸡去年生的蛋可以卖2块钱。接下来第一年涨价10%可以卖2.2,第二年在2.2的基础上涨10...