🏆 终值(Terminal Value) DCF对企业估值的假设是该企业会持续永久的经营下去,而实际操作中,只可能对企业未来有限期间内每年的现金流进行预测。 对预测期每年的现金流可逐年进行得到其现值,而对预测期以后直至永远的现金流的总价值,通常基于一定的假设简化计算。 这些预测期以后直至永远的现金流的总价值称为终值。
三、DCF估值法的缺陷 DCF估值法的估值思路无疑是非常清晰的,但问题在于它计算的前提是人的主观假设:假设公司未来是稳定增长的,假设公司未来现金流可预测,假设公司未来存续期可期,假设社会无风险利率维持固定水平等。估值是否准确,无疑就决定于这些是假设是否合理和符合后来企业发展的实际。 企业的业绩是做出来的,不是...
现金流量折现法(Discounted Cash Flow Technique,简称DCF)是通过预测公司将来的现金流量并按照一定的贴现率计算公司的现值,从而确定股价的方法。使用此方法估值要确定二个关键性指标:第一,预期企业未来存续期各年度的现金流量;第二,要找到一个合理的公允的折现率,折现率的大小取决于取得的未来现金流量的风险,风险越大,...
简单来说,DCF模型是指把公司未来存续期间内所有的现金流折现到现在,看看这家公司值多少钱。 如果这家公司目前的市值高于计算出来的价值,就说明当前价格高估,需要回避或者卖出,如果市值低于计算出来的价值,则证明有利可图,可以买入。 举个例子,假设你想买下一棵小苹果树,今年这个果树长的苹果总共赚到10万元,那花多少...
DCF的英文全称是Discounted Cash Flow,当然如果是模型就加上Model,如果是估值就加上Valuation,翻译过来就是现金流贴现。 DCF方法的内涵就是把企业未来特定期间内的预期现金流还原为现值。很显然企业价值的真髓还是它未来盈利的能力,而盈利能力则体现为经营活动带来的现金流,因此理论界通常把现金流量贴现法作为企业价值的...
DCF估值模型具体步骤包括：1、预测未来期间企业现金流量；2、计算企业加权平均资本成本；3、折现计算企业价值。预测企业未来现金流量 对企业未来现金流量的预测一般分为详细预测期间（5—10年）和永续期间，永续期间即预计企业达到可持续增长状态，并以固定的增值率存续下去。详细预测期一般先预测出营业收入，假定经营活动...
DCF估值方法基于现金流量的时间价值原理,即未来的现金流量相对于现在的现金流量具有折现效应。基本原理可以用以下公式表示: 估值= ∑(CFt / (1+r)^t) 其中,CFt代表第t年的现金流量,r代表折现率,t代表第t年。 二、应用步骤 1.确定估值对象:首先需要确定要进行估值的企业或项目。 2.预测未来现金流量:根据企业的...
DCF估值法,即现金流折现估值模型,是一种绝对估值法。它通过将一项资产在未来所能产生的自由现金流根据合理的折现率折现,得到该项资产的价值。 DCF估值法一般分为两种模型:恒定增长模型和多阶段模型。恒定增长模型包括稳定增长和零增长两种模型,而多阶段模型则将一个企业的未来发展分成不同的阶段,然后分别对每个阶段进...
DCF,全称Discounted Cash Flow,是一种通过将未来现金流折现到现值来评估资产价值的方法。这个方法在金融界非常受欢迎,被许多投资者和分析师用来评估股票、债券、项目等。 DCF估值的基本原理 💡 DCF方法的核心思想是:未来的现金流必须以某个合适的折现率进行调整,以反映时间价值的影响。简单来说,现金流的价值比将来...
会买更要会卖,今天分享一套企业估值的方法——DCF估值模型欢迎大家多多评论～, 视频播放量 859、弹幕量 0、点赞数 16、投硬币枚数 2、收藏人数 29、转发人数 2, 视频作者 疯智达子, 作者简介 十年广告公司创始人从生意看品牌的广告人合作邮箱:richard@icrazyman.com,相