布莱克-舒尔斯模型（英语：Black-Scholes Model），简称BS模型，又称布莱克-舒尔斯-墨顿模型（Black–Scholes–Merton model），是一种为期权或权证等金融衍生工具定价的数学模型，由美国经济学家迈伦·舒尔斯（Myron Scholes）与费雪·布莱克（Fischer Black）首先提出，并由罗伯特·墨顿（Robert C. Merton）修改模型于...
Black-Scholes模型可以说是最经典的用来做期权定价和对冲的数学模型,它由Black和Scholes首先提出,用来定价欧式期权(European option),后经Merton修改,使其在有股息(dividend)的情况下也可使用。此模型假设期权的基础股票(underlying stock)遵循几何布朗运动(geometric Brownian motion),并依此给出期权的唯一价格。此外,它还...
从Black-Scholes期权定价模型的推导中，不难看出期权定价本质上就是无套利定价。假设条件 1、标的资产价格服从对数正态分布；2、在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的；3、市场无摩擦，即不存在税收和交易成本；4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃)；5、该期权是欧式期权，...
本文将通过简单易懂的语言和丰富详实的内容,为您剖析期权定价的逻辑、Black-Scholes模型的原理、公式推导、实际应用及其改进方向。 一、期权与定价的基本概念 什么是期权? 期权是一种金融合约,赋予买方在未来某一时间或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利,但买方没有履约的义务。
该模型是金融学领域最为重要的模型之一,广泛应用于期权交易和金融衍生品定价。 BLACK-SCHOLES模型基于以下假设:-市场完全有效,不存在交易成本和税收。-资产价格的波动性是已知且常数。-资产价格的对数收益率服从几何布朗运动,即满足随机微分方程。 2. BLACK-SCHOLES模型的基本原理是通过建立对冲组合,利用风险中性定价的...
1 Black-Scholes 期权定价模型概述 2 B-S期权定价模型(以下简称B-S模型)及其假设条件 2.1 (一)B-S模型有5个重要的假设 2.2 (二)荣获诺贝尔经济学奖的B-S定价公式 3 B-S定价模型的推导与运用 4 B-S模型的发展、股票分红 5 B-S模型的影响 6 相关条目 Black-Scholes 期权定价模型概述 1997年10月10...
该模型的基本假设是市场条件持续稳定,且不存在利率和股票价格变动的趋势。此外,它还假设股票价格服从几何布朗运动,即价格的波动是随机的。根据这些假设,Black-Scholes模型将股票价格与利率、期权行权价、到期时间以及波动率等因素联系起来,以计算期权的合理价格。 Black-Scholes模型的公式为: C = S_0 * N(d1) -...
Black-Scholes模型是经典期权定价工具，由Black和Scholes提出，用于定价欧式期权。Merton对其进行了修改，使其在有股息支付的情况下也能使用。该模型假设基础股票遵循几何布朗运动，给出期权唯一价格。它还用于推导期权的希腊字母，构建对冲资产组合以消除风险。1 Black-Scholes偏微分方程和公式 Black-Scholes偏...
Black-Scholes期权定价模型是经典的金融工具，由Black和Scholes首次提出，用于估算欧式期权价值。该模型基于一系列假设，如股票价格遵循几何布朗运动，以及无股息支付。模型的核心是偏微分方程，它通过构造自融资投资组合，结合伊藤引理和风险中性定价，推导出定价公式。看涨期权价格的Black-Scholes公式是[公式]，...