所以套息交易本身是一种合理合规的常见的交易策略。 套息操作是国际金融市场一个常规的正常的交易策略,很多基金公司都在用的,但是需要资金量很大,如果你资金足够大,也可以直接在银行操作,就是收益率没那么高。 套息交易风险 外汇行业的一部分交易者,由于持续的亏损,最终选择了套息交易,而套息交易作为一种操作简单、具...
市场上主要的套息交易大致可分为三类：1）通过远期、期权等衍生品对冲汇率风险[1]，赚取息差的有套补套息交易；2）融入低息货币，在即期上换成高息货币，赚取息差同时承担汇兑损益的无套补套息交易；3）拆入低息货币后将资产投向了金融市场的其他领域的广义套息交易。二问：全球套息交易规模有多大？当前套息交易以场外...
而就在这个时间点，一方面日本央行超预期宣布加息，并释放鹰派信号暗示之后会将利率抬得更高，降低“套息交易”的利润空间；另一方面，美国7月经济数据超预期衰退，使9月启动降息的概率和幅度都迅速提升，美元或将加速贬值，相对带来日元的升值，进一步削弱日元“套息交易”的可行性。两相叠加之下，部分高杠杆的投资者有...
最初的“套息交易”（Carry Trade）发源于外汇远期产品交易市场，当前已经扩展到跨国市场股票投资领域，是比较常见的一种策略。套息交易的概念不难理解，但操作起来的跨国交易细则与涉及到的各种衍生品交易异常复杂。我们普通人没有很多交易条件，要像机构那样一板一眼地操作“套息交易”显然不合适，所以更应该从概念角度...
套息交易(carry trade),即融入低息货币、将低息货币换为高息货币,并投资高息货币货币资产。其中的carry即事前(ex ante)息差。但事后(ex post)的套息回报并不确定。如果无抛补利率平价成立(Uncovered Interest Rate Parity, UIRP),则现货和期货市场的套息交易预期回报都应为0。但实际上,套息回报的统计均值显著不为0...
套息交易是指买入高息货币而卖出低息货币,将买入的高息货币存入该国银行,以赚取其中高于低息货币国家的利息的一种市场投机行为。 套息交易以把低息货币兑换成高息货币为开始,以把高息货币存入该国银行金融机构为过程和手段,以把高息货币重新兑换成低息货币为结束。
第一，所谓“套息交易”，简单来说就是借入低利率的货币，投入高回报率的资产。日本是具备发达金融市场的经济体中利率最低的，1998年以来绝大部分时段政策目标利率均在0.3%以下，且较长时间处于零利率和负利率状态，日元也就天然成为了全球套息交易最主流的融资货币。第二，这种交易最不利的环境是日元持续升值。这种...
综上来看,本轮海外“套息交易”平仓存在一些较清晰的驱动线索,它的出现也是既定宏观逻辑下的结果;需关注它带来的海外流动性风险的跨市场传递。但目前尚无证据证实它的两大关键假设(美国衰退、日本持续加息),金融市场若波动过大则可能隐含着短期超调。对于国内资产来说,...
人民币从套息资产到套息负债 人民币在不知不觉中也构成了全球新套息交易的一部分。对于我国来说，国内面临一定的产能过剩和有效总需求不足的问题，房地产市场的压缩可能进一步导致供需失衡。这促使供应端通过出口或企业出海等方式转向海外市场，推动了中国出口和贸易顺差的增加。但在可以预料的未来，这种贸易行为可能对...
1.美债过去两年的大幅下跌，套息交易的规模可能非常大，这个时候美国的大类资产可能美股能涨了，因为MBS这类，也是一个类债资产。美元-日元的这个循环下，美股成了唯一可以配置的大类资产，我们前面统计过全球的主要市场，印度，欧洲，其实股市都存在这个问题。2.所以我们发现了，过去这几年股市涨幅好的国家，基本是...