红筹架构是历史最为悠久的私募交易架构。自九十年代末就开始使用红筹架构,2003年中国证监会取消对红筹上市的境内审查程序后直接刺激了红筹模式的广泛使用,直至2006年8月商务部等6部委发布《关于外国投资者并购境内企业的规定》(简称“10号令”)为止,红筹架构是跨境私募与海外上市的首选架构。简介 之前因为国内资本市场...
红筹架构主要可分为股权控制模式和VIE(协议控制模式)。国务院颁布的《外商投资产业指导目录》详细列举了...
具体而言,红筹架构是指通过在海外设立控股公司,将中国境内企业的资产和权益注入境外控股公司,并以境外控股公司的名义在境外上市募集资金的方式。二、红筹架构的主要模式 在红筹架构下,境内股权、业务和资产需注入境外实体,并通过境外实体(而非境内实体)实现在境外上市。根据境外实体对境内资产、业务等的不同控制方式...
红筹架构是通过境外设立的公司(SPV)间接控制境内实际运营公司,以SPV作为境外上市融资主体。而VIE架构则是通过协议方式由境外上市主体控制境内实际经营实体。两者在部分业务领域如网络游戏、网络文化等存在外资限制或禁止的情况下,会有不同的应用场景。🎮💡红筹架构的搭建流程 1️⃣ 在境外设立离岸公司作为融资主体。
红筹架构是中国企业境外上市的一种主要模式,它涉及到公司所有权结构的调整,以及一系列的法律和财务操作。红筹架构可以帮助中国企业获得海外的资本,但这种模式也带来了一些风险和挑战。本文就对红筹架构作简要分析。 一、相关政策 (1)《关于外国投资者并购境内企业的规定》(商务部令2006年第10号) ...
红筹架构下的股权控制模式与VIE(可变利益实体)模式是中国企业为实现境外上市而常采用的两种结构模式,对于有海外资本市场经验的人士而言可能颇为熟悉。然而,对于不熟悉这一领域的客户和外界人士而言,股权控制模式与VIE模式之间的区别可能并不那么明显。为此,小信将剖析股权控制与VIE模式的差异,并探讨它们在实际操作中...
上市便利:红筹架构的境外特殊目的公司可以在境外证券市场上市,相对于境内上市而言,上市流程相对简单,时间较短。 股权结构灵活:红筹架构的股权结构可以更加灵活,可以根据需要设置多层股权结构,方便企业进行风险控制和股权激励等操作。 资金运作便利:红筹架构的境外特殊目的公司可以在境外进行资金运作,方便企业进行跨境融资和资金...
红筹架构是中国境内(不包含港澳台)企业为了寻求境外融资而搭建的一种境外控股架构。中国境内的公司通过在境外设立离岸公司,将境内公司的资产注入或转移至境外离岸法域如英属维京群岛、开曼群岛等注册特殊目的公司(SPV),从而实现境外控股公司在境外交易所上市融资之目的,其主营业务在境内,利润也来源于境内,但分红通过层层...
根据境外实体对境内资产、业务等的不同控制方式,红筹架构可分为“股权控制”模式和“协议控制”模式(即通常所说的“VIE架构”)。具体如下: 1. 股权控制模式——创始人和有关投资人在海外离岸地(多在开曼群岛)设立特殊目的公司作为上市主体(即“境外融资主体”),境外融资主体直接或间接(如通过香港子公司)在境内新...
新《公司法》已于2024年7月1日起正式实施,新《公司法》的实施将对企业境外上市红筹架构搭建产生何种影响,笔者将对该问题展开讨论并提出实务建议,供参考。 作者丨陈原 丁红婷 吴迪 一、红筹架构的搭建 红筹架构是中国境内企业境外上市的主要模式之一,是指通过在境外设...