策略年化收益:表示投资一年时的预期收益率,计算方法是用策略总收益率除以策略总的运行天数,再乘以250(一年的交易日数)。 超额收益:表示策略收益减去基准收益,反映策略相对于基准的表现。 基准收益:表示某个参考标准(如沪深300指数)的收益率,用来比较策略的绝对或相对表现。 阿尔法:表示策略在扣除市场风险后的超额收益...
超额收益:顾名思义,就是你的策略超过基准的收益率,但是这里需要强调的是,一般有两种算法,一种是简单的减法版,超额收益=策略收益-基准收益,比如策略收益为50%,基准收益30%,则超额收益为50%-30%=20%。一种是除法版,超额收益=(1+策略收益)/ (1+基准收益) - 1 ;同样的例子,超额收益就是(1+50%)/(1+30...
平安证券在具体投资管理过程中,也注重策略业绩的稳定性和可解释性,将策略收益分解为贝塔和阿尔法两个部分。以高仓位权益策略为例,在看好A股市场长期投资机会的基础上,认为主动权益基金经理能够创造超越市场的超额收益,通过动态跟踪偏股基金持仓结构,获取贝塔部分收益;阿尔法部分,则主要通过精选各细分领域下长期业绩稳健较优...
其中国金的多因子策略主要是采用机器学习技术“自上而下”构建选股模型，通过对不同维度的预测捕捉市场投资机会，在风险模型约束下，提高模型适应能力，目标取得相对稳健的超额收益。另外策略超额来源广泛，既有纯阿尔法收益，也有基于模型的风格预测收益，在不同市场环境下互补作用明显。此外，国金基金的量化投资团队也是...
近10年的总收益为385.62%;年化收益率为17.13%;最大回撤率为32.44%;Alpha超额收益为11.82%。 近10年的收益曲线如下图 年度收益统计如下图,只有2018年和今年是亏损的,但是作为基准的沪深300,在2013年、2016年、2018年、2011年和2012年都是亏损的,即盈亏参半。
从收益视角看,ESG 策略在A股长期具有超额收益,主要由基本面贡献。海外经验显示,ESG策略在长期能带来超额收益,根据晨星在2023年发布的《Sustainable Funds U.S. Landscape Report》报告,2010-2020年期间ESG评分排名前20%企业相对彭博美国3000指数的年化超额收益率达到3.0%,排名后20%企业超额收益率为-0.8%。A股实践也印...
通过股票风险模型对选股策略进行收益归因,可以将选股策略的收益分解为风险因子贡献和特质贡献两部分,由此可用于分析选股策略超额收益的收益来源、及各类收益的稳定性。 通过研究十个常见的选股策略我们发现,选股策略的特质收益是长期稳定的,而由行业偏离和风格偏离所带来的收益虽然为正却并不稳定。这意味着我们难以将风险...
“稳利丰收24号A”年化收益超基准上限120bps,适时止盈增配低波资产 亚军产品兴银理财“稳利丰收封闭式24号固收类A”成立于4月12日,投资周期为365天,风险等级为R2(中低风险),业绩比较基准年化为3.1%-4%。截至11月10日,产品单位净值收至1.0299,成立以来年化收益为5.2%,超业绩比较基准上限120个基点,不过该产品不...
根据华夏基金的回测，在2020-2021年的牛市环境中，成长因子和动量因子收益持续上行，该策略能充分享受高弹性个股的上涨收益；而在2022年末，市场从熊市触底开始反弹后，动量、成长因子均出现回撤，策略超额收益有所减少。在整个回测区间，增强策略保持了较为显著而稳定的正向超额收益，详见下图。数据时间区间：wind，华夏...
海通国际对A股公司2018年12月至2023年7月Wind ESG月度评分由高到低排序，以沪深300指数为基准，发现持有ESG排名前30%企业的股票，6个月、1年、2年、3年的平均年化超额收益为9.8%、10.9%、12.1%、12.8%。这从实证层面反映了在持有期较长的情况下，ESG策略所带来的超额收益更加显著，且ESG评分越高的公司...