票息效应(Coupon effect) 票息效应(Coupon effect) YTM可以看做是即期利率的加权平均,权重就是每笔现金流对应的权重。Coupon rate就是用来计算每笔现金流的,coupon rate 越高,现金流权重越高。YTM更靠近期初的利率。如果利率倾斜向上,YTM靠近期初就会小;如果利率倾斜向下,YTM靠近期初就会变大。如果即期利率平,则YT...
29日,债券期、现货市场维持暖势,国债期货各合约继续全面上涨,主力合约双双创下阶段新高,成交增多。市场人士指出,经济继续探底,流动性基本无虞,债券风险可控,收益仍有想象空间,加上长假“票息”效应,凸显其在大类资产中的相对优势,预计季末前债市将保持偏暖势头,国债期货下行风险不大,可适度参与。 期债五连涨 29日...
息票效应：给定同样期限、同一个即期收益率曲线,两个不同票息债券的到期收益率是不同的。债券期限越长、票息越高,差别越大。
信用债方面,短端高等级成交活跃,152天的15中粮SCP003成交在3.18%,较估值下行2BP;161天的15中化工SCP002成交在3.33%,较估值下行2BP. 昨日债市收益率下行主要的驱动因素是“票息”效应,不过,以往年这种效应凸显的并不严重,在今年国庆前夕却尤为明显。原因可能有二:一是资金面全面宽松,机构投资者完全不用担心资金面...
票面利率对到期收益率的影响被称为“息票效应”。本文首先从理论上对息票效应的一些基本性质进行了探讨,证明了低息票效应要大于高息票效应。随后,本文利用中债收益率曲线对息票效应进行了实际的测算。测算结果表明,息票效应基本位于0-8bp之间,且随债券期限的变化并不是单调的,最大息票效应和收益率曲线的位置无...
收益率债券到期效应dif探讨 - 1 - 债券息票效应对到期收益率影响的探讨 彭献辉 何一峰 (1.西南政法大学,重庆,401120; 2.中央国债登记结算有限责任公司,北京 100140) 摘要:待偿期相同的两支债券,如果其票面利率不同,其到期收益率也不会完全相同。 票面利率对到期收益率的影响被称为“息票效应”。本文首先从理论...
债券息票效应对到期收益率影响的探讨 彭献辉 何一峰 西南政法大学,重庆,401120; 2.中央国债登记结算有限责任公司,北京 100140) 摘要:待偿期相同的两支债券,如果其票面利率不同,其到期收益率也不会完全相同。票面利率对到期收益率的影响被称为“息票效应”。本文首先从理论上对息票效应的一些基本性质进行了探讨,证...
这就是为什么7年期企业债发出来久期都是5年左右。所以票息越大，久期越短
股债跷跷板效应:5%票息的城投超短融重回投资视野? 在全球经济形势微妙变动之际,投资者们频频关注着市场上的股债跷跷板效应。近日,有报道指出,在这种背景下,5%票息的城投超短融又将重出江湖。这一现象不仅激起了金融市场的广泛讨论,也使得越来越多的投资者开始重新审视这一投资工具的价值与风险。
债券的票面利率会对其到期收益率产生影响