浮息债券是由有固定中长期资金需要的公司发行的一般融资工具。债券发行当日可以全数提取而于期末全数偿还，比较适用于长期项目的融资。此类债券以来人的形式发出，面额比较大，每张已发行票据均附有根据某一关键利率浮动计算的利息。相关简介 浮息债券是由有固定中长期资金需要的公司发行的一般等资工具,它们有别于一般...
浮息债是指票息随着基准利率定期变化的债券，虽然占比相对较低，但在对冲利率风险、对冲通胀风险、衡量通胀预期、开展久期管理、促进普惠金融等方面具备其他债市品种不具备的独特优势，是各个国家和地区固息债券市场重要的补充，本文试图通过分析境内外浮息债发展近30年来的经验与作用，结合国内债市实践，探讨我国浮息债...
中债估值针对浮息债有两种久期:利率久期和利差久期 利率久期利率久期DurR=−1PV×∂PV∂R2=[(R1+S)/f(1+(R2+yd)/f)2+∑i=2ni×((R2+S)/f+Mi)−(1+(R2+yd)/f)(1+(R2+yd)/f)i+1]×1PV利差久期利差久期Duryd=−1PV×∂PV∂yd=[(R1+S)/f(1+(R2+yd)/f)2+∑i=2ni×...
浮息债是附息债券的一种，通常而言其票面利率由两部分组成，其一为与之挂钩的基准利率指标，其二为在基准利率的基础上加点的基本利差。广义浮息债包括浮动利率债券以及续期票息和基准利率挂钩的企业永续债，由于企业永续债多数到期赎回，更表现出固息性质，因此我们主要探讨浮动利率债券的结构情况。从历史角度看，我国浮...
国开行将于2024年11月21日发行7天调息、季度付息、以DR007为基准利率的浮息债,发行期限分别为5年[1]和10年[2],采用单一利差(荷兰式)招标方式,发行规模皆分别不超过30亿元。对此我们点评如下: 评论 1. 发行背景 浮息债是一种浮动计息的债券,其利息支付额度会跟随制定参考利率(基准利率)变化作定期调整。2007年...
美国SOFR浮息债一定程度上可以作为国内发行和交易DR浮息债的参考。与DR利率类似，SOFR利率由纽约联储每日统计发布，是美国货币市场中一个重要的回购利率，其统计面涉及美国各类回购市场交易，包括三方回购(Tri-Party REPO)交易、一般担保回购（GC REPO）交易和券款对付（DVP）的双边回购交易。SOFR利率是市场中以国债为...
市场上现存的中资机构浮息债券有150余只，主要发行人为银行，包括国开和中、农、工、建、交等大型国有银行；也包括了部分优质企业如腾讯、中航租赁等等。金融机构发行的浮息债多为挂钩三个月LIBOR，但是随着国际基准利率的改革，2021年3月，洲际交易所基准管理局（International Exchange Benchmark Administration ...
浮息走廊:支持设置利率浮动上、下限,缓释投融资双方成本收益波动顾虑。 信息披露:规范披露发行价格及利率确定方式、票面利率、票面利率调整频率、票面利率调整公告日等要素。 衍生品匹配:鼓励参考利率互换等主力品种的标准化条款,设置浮息债基准利率、重定价周期及...
因此浮息债与固息债相比具有短久期的优势，可以看作是久期更短的一连串自动续期的短期融资券，但相比短期融资券浮息债又节省了多次发行产生的发行费用、手续费等摩擦成本，也可以理解为降低了融资成本。对投资者而言，当预计市场利率上行时，购买浮息债券可以通过获取更高票面利率来对冲市场利率变化对投资回报的负面影...