我找了一只挂钩5年期LPR的年付息4次的浮息国开债240216,按照1月20日的估值算久期,算得老眼纷花。 身处百年未有之新时代,算偏微分自然要使用新方法。 用豆包算偏微分 一、公式图片转成markdown 中债的算法文档是PDF格式,截取现值公式的图片,让豆包转换成markdown格式。现在的LLM在理工科的训练看的材料都
从大周期的视角看，在资金利率上行周期中，固息债收益率一路上行逾300bp，而在整个利率趋势性上行期间，浮息债价格大体呈现出2022年先下降、2023年再上升的模式，这一点在5年期限上更为明显，体现出浮息债久期短、相对更为抗跌的属性。在2023年后市场利率维持高位且SOFR利率不变的周期内，浮息债的走势以震荡为...
一、浮息债市场：功能与镜鉴 浮息债是指票息随着基准利率定期变化的债券，虽然占比相对较低，但在对冲利率风险、对冲通胀风险、衡量通胀预期、开展久期管理、促进普惠金融等方面具备其他债市品种不具备的独特优势，是各个国家和地区固息债券市场重要的补充，本文试图通过分析境内外浮息债发展近30年来的经验与作用，结合...
此外在久期方面，浮息债的久期与基准利率重置周期相关度较高，根据测算其久期近似于当前时刻至最近一次票面重置日期的期限。因此浮息债与固息债相比具有短久期的优势，可以看作是久期更短的一连串自动续期的短期融资券，但相比短期融资券浮息债又节省了多次发行产生的发行费用、手续费等摩擦成本，也可以理解为降低了融...
浮息债是指票息随着基准利率定期变化的债券,虽然占比相对较低,但在对冲利率风险、对冲通胀风险、衡量通胀预期、开展久期管理、促进普惠金融等方面具备其他债市品种不具备的独特优势,是各个国家和地区固息债券市场重要的补充,本文试图通过分析境内外浮息债发展近30年...
这种灵活性为发行人提供了更多选择，有助于降低融资风险，提高债务管理的效率。对于投资者而言，对比存量浮息债与固息债的平均修正久期分布情况，在不同剩余期限下，浮息债的修正久期均低于固息债，剩余期限越短，二者之间的差异相对越大，反映出浮息债估值对于利率的变动更不敏感，而同时期发行的相同期限的浮息、...
提升风险管理能力浮息债久期短于固息债,有助于机构降低组合久期,更好匹配负债端,减少错配风险;可搭配IRS稳定利息收入,比如做多浮息利率债,同时做一笔期限相近支付浮动利率、收取固定利率的IRS做对冲,组合交易后可以收取固定利率。优选报价商新增浮息债报价PART 02银行间市...
同时，浮息条款的设置，为债券投资者提供了对利率走势进行预判的机会，平滑债券投资的利率波动风险，达到长期限+短久期的兼顾作用，吸引更多的投资人参与本次发行的认购。在本笔债券的销售排摸过程中，招商银行上海分行向市场中近百家的投资人进行了本笔债券的宣传推荐，将超长期浮息债的产品特点和优势进行了充分阐释...
QuantLib 金融计算——案例之浮息债(挂钩 LPR)的价格、久期和凸性 概述 作为利率风险系列的第三篇,本文将依据中债登公布的估值公式,介绍挂钩 LPR 的浮息债的价格、久期和凸性的计算方法,并依托 QuantLib 和 Python 展示相关的编程案例。 中债登的估值公式 贷款市场报价
吸引优质的长期资本、耐心资本、战略资本积极参与，较好平衡了发行人与投资人之间一直以来的博弈关系。兴业研究认为，虽然占比较低，但浮息债在对冲利率风险、对冲通胀风险、衡量通胀预期、久期管理、促进普惠金融等方面具备其他债市品种不具备的独特优势，是各个国家和地区固息债券市场重要的补充。（财联社 杨斌）