从付息次数和调整票面的频率来看，ABS浮息债平均付息频率为9.06次每年，显著高于其他类型浮息债，其余浮息信用债的付息频率则偏低，平均付息1.56次每年。上文提到合同现金流量测试提高了浮息债的发行难度，对于浮息信用债来说偏低的付息频率加剧了重置周期和基准利率期限的错配问题，而1年期LPR与1.56次每年的付息...
境内浮息债,特别是高等级浮息信用债,还有较大的发展空间。 促进高等级浮息信用债发展的意义 根据Wind数据,截至2024年7月26日,在境内市场存续的浮息债中,一般公司债和一般企业债仅有22只,约占全部存续浮息债只数的5.98%,合计发行金额为373亿元,约占全部存续浮息债发行金额的3.08%,占比极小。发行人主要为广州...
浮息贷款的全称是浮动利率贷款,这种贷款方式的按揭利率并不是一成不变的,它将根据公开市场的利率波动情况作相应调整。 由于选择这种贷款方式的借款人承担了一定的利率风险,银行可以会给借款人较低的利率。如果利率下跌你将得到更多优惠,但这种情况难得一见。如果利率上升则需引起注意,在一年或两年之内,你的每月供款...
回到浮息债券的价格上，大部分选择浮息债的投资者并不会在买入的当下将浮动利率换成固定利率（这种情况下选择直接投资固息债会更有价值）,那么我们则可以用发行当天的三年期美国国债收益率4.10%+浮息债利差0.95%=5.05%来考察持有收益率，可以看出与同日发行的固息债差异较小，二者的定价还是相对合理的。(作...
一、浮息债市场：功能与镜鉴 浮息债是指票息随着基准利率定期变化的债券，虽然占比相对较低，但在对冲利率风险、对冲通胀风险、衡量通胀预期、开展久期管理、促进普惠金融等方面具备其他债市品种不具备的独特优势，是各个国家和地区固息债券市场重要的补充，本文试图通过分析境内外浮息债发展近30年来的经验与作用，结合...
金融机构发行的浮息债多为挂钩三个月LIBOR，但是随着国际基准利率的改革，2021年3月，洲际交易所基准管理局（International Exchange Benchmark Administration Limited，简称IBA）公告除部分期限的美元LIBOR将于2023年6月终止报价外，其他币种的LIBOR将最终于2022年之前退出历史舞台。2022年起，金融机构所发行的浮息美元债...
2024年8月27日,上海临港经济发展(集团)有限公司成功发行了一笔浮息信用债24临港经济MTN003,期限20年,发行规模10亿元,以5年国债收益率簿记日前10日均值1.88%为基准利率(往后每五年调整一次)。发行结果方面得到利率加点0.78%,最终首个计息周期票面利率2.66%(较Dr.Quant一级发行估值高4BP),全场倍数1.86倍。本次发行...
文章在全球利率改革的背景下,结合业务实践介绍了挂钩SOFR利率的新基准浮息债券的相关特点、要素、发行市场等相关情况。并结合当前浮息债市场的供求情况,对创设不同期限品种,及综合市场需求及市场利率变化对发行要素等进行进一步创新、完善和发展等进行了...
浮息票据 浮息票据指浮息债券，是国际金融市场上80年代以来发展比较迅速的一种筹资方式。据经济合作与发展组织(OECD)资料，在欧洲市场上1981～1982年FRN占总筹资额的27%，到1985年升到36.1%。利率一般与一种货币市场指标挂钩，每6个月调整一次。简称FRN，为一种发行者无担保欧洲债券，在1970年首次发行。