由于流动性溢价的存在,在流动性偏好理论中,如果预期利率上升,其利率期限结构是向上倾斜的,如果预期利率下降的幅度较小,其利率期限结构虽然是向上倾斜的,但两条曲线趋于重合;如果预期利率下降较多,其利率期限结构是向下倾斜的。反馈 收藏
通常根据流动性偏好理论得到的债券到期收益 率会等于市场预期理论下债券到期收益率再加上某个正的流动性溢价。因此,流 动性偏好理论会使在市场预期理论下得到的上升的利率结构变得更加陡峭、水平 的利率期限结构变成上升的利率结构、下降的利率结构变得下降趋势趋缓,甚至 冇可能变成水平或缓慢上升的利率结构。
预期理论主张,利率期限结构主要取决于市场对未来利率的预期。在市场达到均衡的状态下,远期利率能够精确地反映出市场对未来各个时期即期利率的预测。这一理论的核心观点是,利率期限结构完全受未来利率市场预期的驱动。如果市场普遍预期未来利率将上升,那么利率期限结构将呈现出...
二、流动性偏好理论对我国利率期限结构的解释利率是资金的价格,因此利率的变化必然引起资金价格的变化,因而影响到实际资金的供求状况。影响银行存贷款数额变动的因素除了存贷款利率之外,还有货币供给量、商业银行超额准备金比率和中央银行公开市场业务操作。这些因素通过不同渠道对商业银行的信贷能力和货币供应量产生影响。
利率期限结构是指不同到期期限的债券利率之间的关系。流动性偏好理论认为,复利收益取决于债券的供给与需求,而其他到期期限的债券利率对其影响较小。这一观点解释了为何不同期限的债券利率之间存在差异。 凯恩斯的流动性偏好理论 🏦 凯恩斯在流动性偏好理论中提出了三个动机:交易动机、预防动机和投机动机。交易动机是指...
A. 流动性偏好理论认为,债券的期限越长,流动性溢价越大,利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必须的流动性溢价共同决定的 B. 如果预期利率上升,其利率期限结构是向上倾斜的 C. 如果预期利率下降的幅度较小,利率期限结构向上倾斜,但两条曲线趋于重合 D. 如果预期利率下降较多,利率期限结构向下倾斜 E...
解析 答:如果长期利率只是期望的短期利率的简单反映,那么像通常向上倾斜的情况一样,期望利率期限结构也应该经常向下倾斜。但前提在于假设一半投资者期望利率上升,一半投资者期望利率下降。而流动性偏好理论认为长期利率应相对高于期望的短期利率。这就意味着利率期限结构向上倾斜多于向下倾斜的情况。
因此,要说明利率期限结构的含义必须追根溯源,探寻其背后的原因。 流动性偏好理论对利率期限结构的解释,是基于凯恩斯经济学中的流动性偏好理论,而且认为资本市场完全可以很好地解释实际的利率期限结构,即长期的利率总是低于短期利率。根据流动性偏好理论,无论是银行还是非银行部门,均希望持有高收益证券,但如果这些证券与...
流动性偏好理论对利率期限结构的解释 流动性偏好理论是指投资者会有意识地放弃货币购买长期票据的行为,以获取有形的回报,这也就是贴现的收益曲线,这表示短期抵押物通常会比长期抵押物获得更高的回报。根据该理论,不同期限的贴现利率在一定程度上反映了投资者对流动性的偏好程度,对于投资者而言,负责令在较短期限内...
流动性偏好理论是经济学家凯恩斯提出的一种短期利率决定理论,这个理论认为利率由货币供求决定,利率与货币需求同向变动,与货币供给反向变动。流动性偏好理论是解释债券(金融资产)利率期限结构的一种理论。该理论认为,债券的到期期限越长,价格变化越大,流动性越差,其风险也越大;为补偿这种流动性风险,投资者对长期债券所...