好的波动率参数选择,才能使得估值更加贴近投资者对于市场的感受,减少衍生品资产的估值滞后于市场或者明显与标的行情不匹配的情况的发生;同时,合理的波动率参数的选择,也能更准确的反映资产组合的风险暴露情况,以便于更加及时精确的进行风控和交易操作。 在欧美发达金融市场,经过多年的实践,目前惯例上是使用隐含波动率作为...
一、什么是波动率? 按照金融学理论的定义,波动率反映着标的收益率的波动情况,波动率越高,标的的收益波动越大,收益的不确定性也就越高、风险越大。 下图1是波动率的概念示意图,按照波动率的算法,可以将其分为历史波动率(简称HV,使用标的价格数据计算,常见算法为收益率标准差)和隐含波动率(简称IV,使用标的期权价...
波动率有两种:历史波动率和隐含波动率。 历史波动率——基于特定时期(通常是过去30天或90天)内过去资产价格的波动率。这也被称为 "已实现 "或"实际 "波动率,因为它是基于已经实现的交易的实际价格。历史波动率显示了价格在过去的变化程度。 隐含波动率——来自期权和其他市场交易衍生品当前价格的资产波动率。为了...
一般来说,「波动率」(Volatility)在金融市场上是指资产价格在一定时间区间内的波动程度,也就是变化速率,即高波动率市场中价格变化更迅速。换个角度来看,其实也可以将波动率理解成「情绪稳定程度」。情绪越不稳定的资产,像一些妖股,或是油气等大宗商品,暴涨暴跌,喜怒无常,说翻脸就翻脸;而情绪比较稳定的标的...
长年位居福布斯亿万富豪排行榜的华尔街传奇基金经理人、亿万富豪交易员肯恩·费雪(Ken Fisher)表示,想要在交易市场中赚钱,就得依靠“波动率”。你越是追求成长,就越要预期波动率会更大。 波动率被定义为“一种对给定证券回报分散程度的统计度量”,或者用外行的话来说,就是市场对资产价格未来走势的预期。“未来”是...
本文要点:1、波动率,是指基金回报率的波动幅度。一般的权益类基金的收益曲线呈现“波浪形”的形状,而波动率可以理解为峰顶与谷底的变化幅度。2、同等或相近收益下,波动率越大,持有体验越差。波动率越小,持有体验越好。3、风险收益水平越高波动率越大,想要多大的收益
一般来说,期权投资者交易期权波动率时,最简单的策略就是最好的策略。如果波动率过低,投资者可以做多波动率,常用的期权策略是买入跨式组合策略或者买入宽跨式组合策略。 如上证50ETF在2月16日的价格为3.1160,平值期权的隐含波动率为14.42%,而近一年以来期权的隐含波动率均值为18.32%,标准差为2.53%。也就是说,当时...
比如说,X公司的股票期权以24%的隐含波动率交易,而Y公司的股票以8%的隐含波动率交易,这就反映出市场普遍认为,未来X公司的股票波动性比Y公司的要大。 03 波动率交易策略 我们可以从历史规律看除,隐含波动率,它有个特点,就是喜欢:均值回归。啥意思呢?就是说,它高了会回落,低了会反弹,就像弹簧一样,有弹性。
每周预期波动幅度=2.8% (20%/7.07=2.8%) 假设标普500指数现在处于3300点,VIX指数20。因为每日的预期波动幅度为1.25%,这表明市场预期指数将在日内上涨或下跌41.3点(3300*1.25%),隐含的波动幅度达到82.6点(68.2%的概率)。 需要提醒的是,波动率与方向无关,所以不能用来预测未来...