事实上,在计算机技术发展还不够充分的量化投资初始年代,不论是量化投资的先驱爱德华·索普,还是早期的西蒙斯,大多是采用电话等人工下单方式。即便到现在,量化投资也未必都采用程序化交易实现,对于一些流动性不好的品种(如D. E. Shaw的部分期权交易)还是通过打电话咨询和下单。 Q2:量化投资和主观投资有哪些相同点和不...
第二类:侧重更新的模型、更高的算力——依靠模拟和近似人的行为试图替代人的理解 2017年,Google的研究者提出Transformer的神经网络模型,这启发了全球量化机构在投研中加强新科技的应用。如果应用更新的模型,Alpha挖掘能力可能比以前提升幅度更大。以深度学习为代表的“暴力”方式非常重要,在诸如神经网络做几层、怎样做才...
一般而言,量化投资可粗略分为六个环节:收集数据、数据清洗、特征提取、模型开发、组合优化、交易执行。数据收集和处理是量化投资中必不可少的环节,理解金融数据的复杂性及数据处理的重要性,对认识量化投资具有重要意义。 Q45:如何理解金融数据的复杂性,它有哪些主要特点? (一)低信噪比 金融数据中噪音比例高,提取有效...
上面左图所示为在实验中破坏的梁截面,我们先沿梁长把梁分为多个小段,再把截面按上面右图所示划分为多个小格,从而把一根梁切割为众多个小纤维,这样就可以根据小纤维破坏的数量和程度来确定这根梁的破坏程度。 上表规定了材料微观破坏程度的量化标准,对应于不同的损坏程度分别从混凝土和钢筋两个层面加以度量。损坏程...
今年年初的量化业绩大回撤,一度引发各方对于量化策略过度暴露小市值风格的质疑。这其中实际存在一定误解,全面理解A股“中小盘”,理性看待量化机构的投资行为,就变得非常关键。 Q91:如何理解A股市场的中小盘指数? 目前A股市场已形成较为完善的宽基指数体系,当前个人投资者占比较高,A股市场经常呈现明显的风格特征,沪深...
一、微观结构策略概况 微观结构中的交易策略作为量化投资策略的一个重要分支,是基于对交易品种的日内短期判断形成的交易策略,通过每次交易的微小盈利进行累积来获取收益。 微观结构中的交易策略通常由高频交易方法实施,主要有以下特点: 由计算机自动完成程序化交易 ...
“量化投资”和“程序化交易”这两个词,在日常表述中时常被混用,但两者的实际内涵截然不同。量化投资是一类投资方法论,最近几年在国内高速发展并逐渐受到广泛关注。而程序化交易是一种交易执行方式,伴随计算机技术发展而逐步成熟,其并非量化特有。首期专栏聚焦量化投资和程序化交易的基本概念,重点解释以下5个问题。
《微观量化百问》第八期 市场中性产品的收益预期和投资时机证券日报网市场中性是量化私募一大主流产品线,也是稳健型投资者的重点配置方向之一。由于市场中性产品大量使用对冲工具,其收益受多方面因素影响,投资者可以根据市场环境变化选择相对更好的投资时机。Q29:量化等于对冲吗?不少投资者易将“量化”和“对冲”混淆,...
上海证券报联合国内头部私募基金机构明汯投资，在2024年推出专栏《微观量化36计》，针对市场热点问题，破除市场偏见，厘清易混淆的重要概念。资本市场专业领域的蓬勃生机，离不开专业且理性的投资者，更离不开成熟且稳健的市场。量化投资既不是神秘莫测的黑箱，也不是面目狰狞的年兽，拨云见日、秉轴持钧，让2亿证券...
KEI:体验微观量化实践 来源:嘉Duo宝(ID:gh_efd530c5d0af) 体验的重要性早已不言而喻,然而很多时候,走出产品设计中心,在企业其他体系里体验仅停留在价值观层面,难以下沉到微观执行层。把“重视体验”从价值观层面具象化,下沉成为员工手里具体、可量化、可监控的行为指南,这一微观量化过程,往小了说“统一语言”,...