对赌协议 (估值调整协议)是投资方与融资方在达成协议时,双方对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现,投资方可以行使一种估值调整协议权利;如果约定的条件不出现,融资方则行使一种权利。所以,对赌协议 实际上就是期权的一种形式。 [size=32px]对赌协议 的应用类型 [/size]创业...
对赌是一个金融学术语，全称对赌协议，是投资方与融资方在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定，为确保各自的利益而列出的一系列金融条款。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使另一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。基本介绍 对赌协议产生的根源...
只要不存在损害公共利益,股东间的对赌协议有效;而对于投资方与目标公司之间对赌协议的效力采取否定态度,认为一旦触发并导致目标公司向投资方履行赔偿责任,会导致公司资本的抽逃并损害公司债权人的利益,应当认定为无效。
对赌协议的主要条款 通常目标企业未来的业绩与上市时间是对赌的主要内容,与此相对应的对赌条款主要有估值调整条款、业绩补偿条款与股权回购条款。 估值调整是指,PE机构对目标企业投资时,往往按P/E(市盈率)法估值,以固定P/E值与目标企业当年预测利润的乘积,作为目标...
一、对赌协议是什么意思,其是否合法 一、所谓对赌协议,乃是指投资方可与融资方针对未来不明朗形势所达成的一项约定。 当特定预设条件得以满足时,融资方有权依照协议规定,履行某项特定权利; 反之,若预定条件未能达到,投资方便有权利按照协议条款加以执行。
对赌协议(ValuationAdjustmentMechanism,VAM)即“估值调整机制”,是指投资方与融资方在达成投资协议时,针对未来不确定情况所做的一种约定。如果达到了约定的条件,投资方就可以行使某种权利;如果没有达到约定的条件,融资方则可以行使另外一种权利。对赌协议是投资协议的核心组成部分,是对企业估值的调整,是带有附加条件的价...
对赌协议又称“估值调整协议”(Valuation Adjustment Mechanism:VAM),实际上是一种期权的形式,由投资方和融资方管理层在达成协议时,对企业未来业绩的不确定性进行约定。当约定的情况满足时,投资方可以行使一种对自身有利的权利,否则融资方就可以行使另一种对自身有利的权利。对赌协议一般以赌业绩、作价补偿+股权回购...
一、何谓对赌协议? 对赌协议,又称估值调整机制或协议,是风险投资、私募股权投资法律实务中常用的一种协议文本。其概念范围至少存在三种不同的口径,一是赌业绩,作价补偿。二是赌业绩,作价补偿+股权回购。三是赌业绩+股权回购+其他配套条款。 而《九民纪要》中就对赌协议的描述是:指投资方与融资方在达成股权性融资协...
1、什么是对赌协议? 最高人民法院于2019年11月8日发布的《全国法院民商事审判工作会议纪要》(简称《九民纪要》)中关于对赌协议的定义如下: 实践中俗称的“对赌协议”,又称估值调整协议,是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时,为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了...