房地产开发主业下滑明显 部分企业第二曲线初具雏形 自从2021年房地产流动性危机以来，房地产市场开始逐渐下行。根据国家统计局数据，2022年商品房销售额就同比大幅减少了26.7%，2023年继续减少了10.1%，回到了2016年的水平。2024上半年全国的商品房销售额继续同比减少了25%，仅有47133亿元，短期来看房地产市场仍在持续...
2021年地产政策收紧，地产走出过热，开始下行。一句话判断，近年债券牛市就一条主线矛盾——地产下行。地产对经济的影响主要体现在四个方面：地产投资、居民配置偏好、财政收支、就业水平。2021年至今，债券持续走牛，每个阶段的驱动力存在细分差异，分别与地产对经济的影响层次相咬合。2021年下半年至2022年，地产对经济的...
但房地产长周期的拐点出现却是在2021年的下半年。房地产下行时间已经过去3年多，其“估值”水平依然偏高。如全球的核心城市租金收益率平均在4%左右，对应25倍“市盈率”，我国核心城市住宅的“市盈率”普遍在50倍以上。我国住宅的“市盈率”水平依然较高 来源：WIND，中泰证券研究所 对比30年前的A股市场，其平均市...
从房价来看,地产下行周期长度大约在5-8年左右,14个经济体的中位数是24.5个季度,约6年左右。其中,马来西亚的地产下行周期最短,仅7个季度,而日本经历了最长的地产下行周期,长达近20年(73个季度)。 除了房价,我们更关注地产基本面数据,如地产销售、开工和投资,需要多久才能触底回升。 首先看地产销售数据。从时间长...
不过在惠誉看来，市场复苏将是一个漫长的过程，“房地产市场不会再像前两轮周期有明显反弹，而是会步入一个缓慢下行的新常态。”研报预计，2024年全年合同销售额将下降0%-5%，这意味着该年度将实现收入10万亿-10.5万亿元人民币。房地产行业的分化格局或将持续，经济发达地区和城市的销售额在未来12个月内将趋于...
而且，当前经济面临下行压力，房地产开发商面临的困难还未解决，应该是取消预售制度比较好的时机。若是在房地产高速发展时期，取消预售制度恐怕面临的实际阻力会非常大。NBD：在往届履职过程中，您曾提出过废除劳教制度等一系列非常重要的建议。此次在与购房者、开发企业的交流过程中，您遇到了哪些故事？有什么感触？朱征...
房地产是一个周期属性较强的行业,也是一个政策高敏感性的行业。我国房地产市场在过去 30 多年的发展过程中,始终在波动调整中前行。而支撑房地产的需求,中长期来看,与城镇化及人口红利密不可分;而中短期来看,往往更受经济周期、货币流动性、利率水平以及行业政策等因素影响。下面从以上几方面影响因素出发,特别是近期...
8 月 30 日周五，房企优等生万科宣布上半年大幅亏损，因为房地产企业正在应对全行业危机，而经济低迷的情况下房屋销售持续下降又加剧了危机。万科的保交付压力并未减缓，未来的生存空间依旧很难。没有国民收入分配制度改革的房地产支持措施，难以扭转房地产下行趋势。一、营业收入下跌28.9%，商品房销售额下降37.6%。
面对当前的房地产市场形势，我们有理由认为，房价还有较大的下降空间。只有当房价下跌到一定程度，市场才可能实现真正的自我矫正。而这个“一定程度”，或许就是市场普遍预期的30%—40%左右的降幅。总的来讲，房地产市场还会经历一个长周期的下行阶段，这一趋势如同暗流涌动，不容忽视。然而，即便在这样的背景下，我们...
连平：2024年国内经济运行房地产下行风险不可忽视 3月28日，中国首席经济学家论坛理事长、广开首席产业研究院院长连平表示，展望2024年的国内经济，房地产下行是面临的主要风险。假设名义GDP增速可以达到6%左右，预计全年房地产投资对GDP的贡献率下降10%至15%，拖累GDP增速1个百分点左右，贡献率和拖累程度较2023年略有...