推导汇率决定的“套补的利率平价公式”,并说明其含义。相关知识点: 试题来源: 解析 答:假设本国(甲国)金融市场投资收益率为i,外国(乙国)金融市场投资收益率为i*,即期汇率为e(直接标价法)。1单位本国货币国内投资1年的本息和(本币)为 1单位本国货币到国外去投资1年的本息和(外币)为 为了避免汇率变动带来...
公式:ρ=(f-e)/e=id-if 套补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定,即套利者在套利的时候,可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同(掉期交易),确定在到期交割时所使用是汇率水平。通过签订远期外汇合同,按照合同中预先规定的远期汇率进行交易,以达到套期保值的目的。由于套利者利用远期外汇市场固定...
E t 1 (1 i F ) Et Et 1 Et D ,此为利率平价公式。在坐标轴中绘制 i 与 E t 的关系图。简单地 Et (7)将(6)式进行简单整理,为: (8) i i D F 讲,在其他情况不变时,本国利率和本国即期汇率之间是反方向的关系。即:当中央银行收 紧信贷,提高利率时,则在国际...
其中F/S表示远期汇率,if表示外国货币的利率,id表示本国货币的利率。该公式表明,远期汇率与利率差异成正比。 利率平价公式的核心思想是,如果两个国家的利率水平存在差异,远期汇率可以调整以反映利率差异,使得两个国家在远期汇率下购买外国货币的成本相等。这个公式的有效性假设了无风险套利,即在没有交易成本和风险的情况...
远期汇率是: 6.6560-0.0030~~6.6760-0.0020= 6.6530~~6.6740 结论:前大后小减报价点数(基准货币贴水),前小后大加报价点数(基准货币升水) 4:期货与远期的定价 定价原理:也称为利率平价理论。两个国家同种风险和期限的证券所附的利息差等于相应货币远期汇率的升贴水(1元人民币在各个国家投资的收益率相同) ...
1. 根据利率平价公式，即期汇率为：E=S/1f*(1+i$/$360)/(1+i£/$360)其中，i$ 为美国年利率，i£ 为英国年利率 S/1f 为直接报价汇率，即表示一单位美元兑换多少英镑 带入题目给出的参数，即期汇率为：E=1.5*(1+12%*90/360)/(1+5%*90/360) ≈ 1.5206 因此，当美国...
远期汇率的决定及利率平价公式(1)假设:投资者持有1元CNY。(2)投资者将1元CNY投资在中国金融市场上,一年期的投资利率为Di,则一年以后的投资总收益为Di1 。(3)将1元CNY在外汇市场上兑换成美元,为:tE1,此处,tE为直接标价法表示的美元兑人民币的即期汇率。(4)将tE1投资在美国的金融市场,如果一年期美元的投资...
2*(1+20%)/R=1*(1+10%) ,R=2.1818 显然R增大了,也就是说B货币贬值(经济学家凯恩斯的利率平价理论主要意思就是即期利率高的货币远期贬值)理论上,当远期(在这里是一年)汇率小于2.1818时,低息货币兑换成高息货币存款有利可图(套取了利差)赚取:2*(1+20%)/R-1*(1+10%)＞0 当远期(在...
远期汇率的决定及利率平价公式远期汇率的决定及利率平价公式远期汇率的决定及利率平价公式假设:投资者持有1元CNY。投资者将1元CNY投资在中国金融市场上,一年期的投资利率为,则一年以后的投资总收益为。将1元CNY在外汇市场上兑换成美元,为:,此处,为直接标价法表示的美元兑人民币的即期汇率。将投资在美国的金融市伎遇...
假定人民币兑美元的即期汇率为6.350 9,人民币的一年期存款利率为3.5%,美元的一年期存款利率为1.05%,请先写出抵补利率平价公式,再计算一年后人民币兑美元的远期汇率。(南京财经大学2012真题) 相关知识点: 试题来源: 解析 根据利率平价理论: 1+r=(1+r*) 美元的一年期远期汇率: S*=×6.350 9 =6.504 9 涉及...