此外，低利率环境也促使投资者更多地考虑全球资产配置，以分散风险并寻求更高收益。国际经验表明，低利率时代要求财富管理机构和个人投资者调整投资策略。对于机构而言，需要加强资产配置的多元化，提高风险管理能力，并开发更多与低利率环境相适应的金融产品。对于个人投资者，应更加注重长期投资和资产的安全性，同时考虑增加...
美国经验来看，利率下行的初期，债市大幅占优，权益资产受经济下行的悲观预期压力影响较大。进入低利率稳态后，权益资产开启显著修复，甚至利率企稳回升阶段仍然占优。日本：日本的低利率时期始于90年代初期，80年代末，日本资产泡沫破灭带来资产价格的大幅下跌，经济衰退预期下，日本政策利率快速调降，从1991年末至1995年末...
由于贷款成本降低，消费者更容易获得资金，这会进一步刺激他们增加消费支出。例如，低利率可以促使消费者更容易购买房屋、汽车等大型消费品，从而推动房地产和汽车销售等相关行业的发展。此外，低利率还可以促进旅游、教育、娱乐等领域的消费增长，进而带动整个经济的繁荣。3、储蓄回报率降低 然而，低利率环境也带来了一些...
欧元区整个低利率周期，大类资产收益率呈现：债券＞股票＞物价＞房价＞存款＞汇率。以2007年底作为起始，到2019年，除欧元兑美元汇率以外，其他资产最终均实现正增长。但其中平均房价和存款收益长期跑输当地CPI。从价格波动看，欧元区股指和汇率的波动率也相对较高。与日本类似，在利率快速下行阶段（2008-2010年），欧...
在2024年的中国，经济领域正悄然发生一场深刻的变革：利率正以一种前所未有的速度狂降，几乎让人措手不及。有人说这是“低利率时代”的全面到来，但真相未必这么简单。低利率，听起来像是银行给储户发福利，但背后隐藏的却是经济低迷的信号。这种“不正常”，正在一点点渗透到我们的生活中，改变着每个普通人的...
一、低利率：躺平的隐形门槛 首先，得从“无风险利率”这个概念说起。简单来说，无风险利率就像是资金市场上的“基准线”，它代表了资金在没有任何风险的情况下能获得的回报率。过去，当无风险利率较高时，比如4%甚至更高，手握一笔存款就能轻松获得稳定的利息收入，这在一定程度上降低了人们通过劳动获取收入的迫切...
5年期的银行定期存款利率1.80%，正式进入“1时代”。利率，已经来到了建国以来的最低水平，并仍然还有下行空间。央行原行长周小川在出席2019年创新经济论坛时表示:“中国可以尽量避免快速地进入到负利率时代。”意味着，我们进入低利率甚至负利率，似乎已经不可避免，只是要尽量平滑时间。史无前例的低利率时代，确实...
在低利率背景下,商业银行如果在单一业务领域囿于过度竞争,往往会面临较高的经营风险。为此,笔者建议,一是结合发展实际探索差异化发展道路,坚持错位竞争。例如,美国富国银行的个人存款业务领先同业,拥有庞大的长尾客群;美国花旗银行的个人贷款业务领先同业,贷款定价充分覆盖信用风险和经营成本。相反,如果不细致挖掘经营特色,...
1)债券:在利率前期快速下行时表现最优,后期投资回报率下滑 债券的收益主要由2部分构成:一是,票息收益,与利率所处环境相关;二是,资本利得,与利率变动相关。因此,在进入低利率状态时,债券的表现会分成3个阶段: 第一个阶段是:利率自高位快速下行,这个时候票息和资本利得两部分的贡献都较大,债券收益比较高。
虽然刚才大家将当下整个基调都定义为“低利率时代”，但是这一低利率时代并不是没有波动的。我举个最简单的例子，在过去持续一年多的债券牛市后，决策层近期也提出了一些看法或者指引。为什么会存在这样的分歧？以及最终在这一分歧背后政策的导向和利率走势会是如何呢？今天和大家探讨两个问题：一是对当下基本面简短的...