国有大行方面，活期存款下调5个基点；二年期、三年期、五年期定期整存整取存款利率均下调20个基点；通知存款和协定存款利率均下调10个基点；定期零存整取、整存零取以及存本取息等各期限存款利率均下调10个基点。股份行存款利率的调整幅度普遍与国有大行相同，最高降幅为20个基点。总体而言，此轮利率调整覆盖了银...
类似的，2008年以后由于潜在增长放缓带动自然利率下行，欧元区货币政策也是“被动”长期维持偏低的利率水平，甚至在2014年进入负利率时代。从经济增速看，长期低利率环境也并未带动欧元区的经济迅速恢复。2008-2021年，欧元区平均经济实际增速为0.71%，低于1997-2007年2.33%的水平。对于美国，除了08年之后的低利率时代...
对于日本而言,低利率环境将长期抑制其保险公司的投资收益,影响其盈利能力。早在泡沫经济后期,日本保险业就受低利率影响遭受了严重损失。当时日本存款利率由1990年的6%降至1998年的0.25%,但同期寿险预定利率下降幅度较小,这使得1991-1998年日本寿险公司的预定利率持续高于投资收益,资产负债的长期不匹配带来巨额利差损,多...
低利率环境下如何配置资产 中国人民银行官网显示,自2024年9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构);从9月27日起,公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%,同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行。今年以来,不少银行下调人民币存款利率,这对习惯...
低利率环境下有负债成本约束类型的金融企业所受的压力会更显著，参照日本的寿险企业的投资行为变化，投资海外市场可能是一个选择，从可投资资产来看这也相当于扩大了保险资产配置的最优边界。以日本的寿险机构为例，进入低利率时代后，总体的配置行为表现为：利率债的配置比重从4%持续上行至49.7%（1990—2012年），...
曾刚：一是盈利能力下降。低利率环境下，存贷款利差被压缩，传统利息收入业务模式受到严重影响，银行需要寻找新的盈利增长点。二是资产质量管理难度增加。在净息差收窄环境下，银行若想“以量补价”，就可能出现过度借贷。考虑到净息差收窄的根本原因在于经济减速所致的需求缩减，在此背景下加大信贷投放，可能会埋下长期...
在国内的低利率环境下，中国金融机构要找准功能定位，积极探索符合自身特色的差异化发展模式，平衡好功能性、盈利性的关系。摒弃单纯依赖规模扩张的增长模式，通过高水平精细化管理，增强业务拓展能力，动态优化资产负债结构，提高资金使用效率，全面提升发展韧性和跨周期经营能力。提升市场反应的敏捷度，加强内部联动和综合...
低利率环境优选 在利率环境层面，港股高股息资产的比较优势愈发凸显。当前十年期国债收益率降至1.67%，创下近二十年新低，而中华预期高股息指数9.39%的股息率与之形成鲜明对比，利差达到7.72个百分点。这种收益倒挂现象，使港股高股息资产成为“类债券”的一种备选方案——既能大概率提供较为稳定的现金流回报，...
低利率环境下有负债成本约束类型的金融企业所受的压力会更显著,参照日本的寿险企业的投资行为变化,投资海外市场可能是一个选择,从可投资资产来看这也相当于扩大了保险资产配置的最优边界。以日本的寿险机构为例,进入低利率时代后,总体的配置行为表现为:利率债的配置比重...
低利率环境下银行业发展将面临五方面挑战：第一，净息差收窄至盈亏平衡点，非息收入仍然支撑不足，银行盈利增长压力突出。2023年42家A股上市银行中，20家营收负增长，较2020年增加17家。42家A股上市银行贷款收益率较疫情前下降44个基点，存款付息率上升14个基点。2024年一季度，银行业净息差降至1.54%，大型银行的...