期权调整价差的英文是 "Option-Adjusted Spread", OAS。Investopedia对Option-Adjusted Spread（期权调整价差）的解释为：The option-adjusted spread (OAS) is the measurement of the spread of a fixed-income security rate and the risk-free rate of return, which is then adjusted to take into account an ...
📈 OAS,即option adjusted spread,是在基准二叉树利率树中,为每个远期利率添加的固定利差,以确保信用风险债券的现金流现值总和等于其市场价格。🌳 在高波动性假设下,二叉树模型生成的股票期权和可赎回债券的价值会发生变化。具体来说,股票期权的价值会上升,而可赎回债券的价值则会下降。由于可赎回债券的初始计算价...
今天咱们来聊聊一个挺有意思的金融概念——期权调整利差(Option Adjusted Spread,简称OAS)。这个玩意儿在债券市场上可是个大宝藏,能帮你更准确地评估债券的价值。 首先,OAS其实是一种调整方法。简单来说,就是通过计算债券的公允价值和市场价值的差价,把这个差价转换成一种收益利差的计量方式。这样做的好处是,你能找到...
OAS指标通常指的是期权调整利差(Option-Adjusted Spread,简称OAS)。这是一种利差衡量工具,用于分析含有期权等嵌入式期权的债券。通过计算OAS,投资者可以了解债券的期权特性如何影响债券的利差和价格。 OAS是一种经过风险调整后的债券收益率衡量指标,它考虑了嵌入式期权在未来可能被行使的可能性。这种调整对于理解债券的...
1. 从Z-Spread说起 要理解OAS (Option-Adjusted Spread), 要从它的简化版本Z-Spread说起。 我们都知道bond的定价方法就是未来现金流折现。要折现呢,就要先选定用哪个利率折现。考虑到利率的term structure,用作…
OAS，即Option-Adjusted Spread，是债券定价中的一个关键概念，它在考量风险时，尤其在处理可赎回或可回售债券时，提供了更精确的风险度量。首先，从基础的Z-Spread说起，它是通过调整基准利率曲线，使得独立定价的债券价格与市场价相等的那部分利差，反映了债券的风险程度。Z-Spread通常以无风险利率如国债...
OAS（Option-Adjusted Spread），这个看似复杂的金融术语，其实是对债券定价中风险调整的一种创新方法。它起源于Z-Spread，我们先从这个基础概念说起。Z-Spread：债券定价中的基准调整 债券定价的核心在于未来现金流的折现，而折现率的选择则是关键。通常，我们使用基准曲线，如国债收益率或LIBOR-OIS，来...
🤔 你是否也曾经对利率波动率、OAS(Option-Adjusted Spread)之间的关系感到困惑?别担心,让我们一起来揭开这个谜团!📖 首先,让我们回顾一下基本的推理逻辑。以可赎回债券(callable bond)为例,当利率波动性上升时,赎回权(call option)的价值也会随之上升。由于直债价格不受影响,因此可赎回债券的价格会下降。这一...
This kind of model uses option pricing theory to figure the fair yield on pass-throughs and, in particular, the fair yield spread of pass-throughs over treasuries. These so-called option-adjusted spread (OAS) models focus on the prepayment risk of pass-throughs as the essential determinant ...
根据OAS（Option adjusted spread，去除optionality后的风险溢价）的定义:OAS = Z-spread - Option ...