资产价格具有通货膨胀指示作用吗——基于LT—TVP—VAR模型的实证研究
我国房地产市场素有"政策市"之称,而频繁的宏观调控不可避免地会产生政策不确定性的问题.本文在经济政策不确定性的视角下,通过LT-TVP-VAR模型研究了货币政策对房地产价格的调控效应以及不确定性对房价的溢出效应.研究结果显示,货币政策对房价的调控效果具有显著的时变特征与非对称性,经济政策不确定性会削弱货币政策对...
本文基于中国2006-2016年货币政策,股价和房价数据构建潜在门限时变向量自回归模型(LT-TVP-VAR),实证分析了货币政策和股价对房价的时变影响及门限效应,研究发现:第一,中国的货币政策以及股价变化对房价具有较强的影响,且存在时间以及政策上的非对称性,具体表现为:(1)数量型货币政策的房价调控效果强于价格型货币政策;...
主题词：房地产价格;股票价格;通货膨胀;LT—TVP—VAR模型 摘要：资产价格变动通过财富效应等渠道影响总需求进而通货膨胀的变动，但其影响方向、强度及时变性尚有待进一步研究。本文通过建立包含潜在门限的时变参数向量自回归模型，实证研究房地产价格和股票价格对通货膨胀影响的时变特征。实证结果表明，房地产和股票价格均...
笔者基于2000年3月至2017年5月间的月度数据,参考Stavarek(2010)外汇市场压力(EMP)模型,对人民币EMP(外汇市场压力)进行测算,并根据Nakajima(2013)的门限参数时变向量自回归模型(LT-TVP-VAR模型)分析我国数量型货币政策,价格型货币政策,汇率市场预期,GDP增速,通货膨胀对EMP的影响.结果显示:价格型货币政策,通货膨胀对...
主题词：外汇市场压力(EMP);LT-TVP-VAR模型;汇率预期;货币政策 摘要：笔者基于2000年3月至2017年5月间的月度数据,参考Stavarek(2010)外汇市场压力(EMP)模型,对人民币EMP(外汇市场压力)进行测算,并根据Nakajima(2013)的门限参数时变向量自回归模型(LT-TVP-VAR模型)分析我国数量型货币政策、价格型货币政策、汇率市场...