期权Delta中性是根据组合策略的构建实现组合Delta值趋于0(一般在实际操作中,很难实现完全中性,即组合Delta完全为0),可以赚取市场波动率变化带来的收益,或者赚取时间损耗的收益。当然某些策略在保持 Delta 中性的时候可能赚取 Gamma 的收益,比如笔者此前发文中分析的Gamma Scalping策略。本文将深入解析Delta中性策略与Delta-...
期权Delta中性是根据组合策略的构建实现组合Delta值趋于0(一般在实际操作中,很难实现完全中性,即组合Delta完全为0),可以赚取市场波动率变化带来的收益,或者赚取时间损耗的收益。当然某些策略在保持 Delta 中性的时候可能赚取 Gamma 的收益,比如笔者此前发文中分析的Gamma Scalping策略。本文将深入解析Delta中性策略与Delta-...
买入看跌期权拥有负的Delta与正的Gamma,当标的价格下跌时Delta朝着-1的方向变动,买入看涨期权拥有正的Delta与正的Gamma,当标的价格下跌时Delta朝着+1的方向变动。 反过来说,如果一个策略拥有负的Gamma,则这个Gamma会削弱策略构建指出Delta的极性,如果标的价格继续朝着期初预期的方向发展,Gamma甚至会改变Delta的极性,从...
(一) Gamma中性交易目的 降低期权价值波动性、投机隐含波动率、锁定已获利润。(二) 建立Gamma中性头寸方法 通过配置相同到期日不同到期月份的期权头寸实现Gamma中性，再调整标的资产数量实现Delta中性。四. 结论 理解Gamma及其与Delta的关系对期权交易至关重要。Gamma影响期权头寸稳定性，Gamma中性策略降低价值...
期权价格=内在价值+时间价值。也就是因为有时间价值的存在才会有 Delta 和 Gamma 这些风险指标的存在。时间价值会随着标的物的价格变动而改变,越有利于权利方的价格变动就会使合约时间价格上涨,反之下跌。时间价格变动直接改变还合约的风险指标,如果不主动调整就不能做到全对冲,所以必须要动态调整才可以接近全对冲。再者...
跨式组合策略是中性策略的一种，为波动率型交易。所谓中性策略，是指delta中性，即标的的涨跌方向与策略...
如果将Delta与Gamma值相结合进行中性对冲,我们称此对冲为“Delta—Gamma中性对冲”。此对冲策略主要是由于期权的Delta值会随标的资产的价格发生变化,如果投资者在不断调整持仓组合的头寸进行对冲时,同时考虑Gamma值的因素,这样便可减少对冲时发生的误差。 那么具体如何对冲呢?我们以50ETF期权为例,假设小明做空了20张...
期权中性套利策略是当前成熟型投资者广泛使用的策略,采用期权Delta中性的方式在很大程度上缩小了价格变化带来的方向敞口。Delta中性本质是在交易Vega 和 Theta,是根据组合策略的构建实现组合Delta值趋于0,进而赚取隐含波动率变化或时间损耗带来的收益。 A期权中性策略概述 ...
期权价格=内在价值+时间价值。也就是因为有时间价值的存在才会有 Delta 和 Gamma 这些风险指标的存在。时间价值会随着标的物的价格变动而改变,越有利于权利方的价格变动就会使合约时间价格上涨,反之下跌。时间价格变动直接改变还合约的风险指标,如果不主动调整就不能做到全对冲,所以必须要动态调整才可以接近全对冲。再者...
赚的是theta-gamma的钱。